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2021年02月22日发布

主要观点：

本周光伏板块表现较差，新老能源之争是主因

本周电气设备指数下跌 2.96%，其中光伏设备指数下跌 3.98%。个股表现同样较差。 我们认为，本周新能源表现不佳，主要原因是市场预期经济复苏，近期石油、煤炭等传统能源涨价，导致新能源受到影响。短期来看，全球主流国家对新能源的支持态度依然乐观；长期来看，新能源的发展确定性高且趋势不变。

美国突发极寒天气，电力供应出现短缺

近期美国德克萨斯州遭遇极寒天气，当地气温一度降至零下 20 度，为1989 年以来最低。寒流到来引发电力需求上升，但当期超过 50%的常备发电设备因低温冻结而瘫痪。由于德州当地电网缺少低温环境下的管理经验，导致电力供应出现大量缺口，当地电力批发价格一度上涨至9000 美元/MWh，折合人民币 63 元/KWh。

极端天气下，光储优势凸显，海外需求有望爆发

由于德州电网独立于美国其他地区，得不到周边地区的支援。而石油、天然气等能源由于管道冻结，也大幅减产。风电涡轮冻结，并且当地缺乏经验，导致风力供电也被暂停。相较之下，私人住宅的光储供电却不受影响。美国本次极端天气的爆发，有望加速户用光储的装机需求。

投资建议

我们预计，此次极寒天气将引发欧美国家户用光储需求的爆发。 建议关注储能龙头阳光电源、派能科技、固德威等。 建议关注 BIPV 相关企业隆基股份、亚玛顿等。

风险提示

行业装机不及预期、疫情加剧全球经济受到严重影响等