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2021年02月25日发布

事件

据美国有线电视新闻网（CNN），2月19日，美国正式重新加入应对全球气候变化的《巴黎协定》。美国国务卿布林肯当天在一份声明中说，《巴黎协定》是“一个前所未有的全球行动框架”，该协定有助于避免灾难性的地球变暖，并在全球范围增强应对气候变化影响的能力。

点评

拜登是清洁能源的有力支持者，重返《巴黎协定》为新能源市场再添利好。2019年11月4日，美国向联合国正式提交了退出《巴黎协定》的通知。根据《协定》的规定，退出将于通知书送达后一年生效。2020年11月4日，美国正式退出了《巴黎协定》。拜登在参选之初承诺，如果当选，会立即宣布美国重返《巴黎协定》并设定了2050年的“净零排放”目标。2021年1月19日，美国正式重返《巴黎协定》。拜登政府能源政策的新计划包括：确保美国实现100％的清洁能源并在2050年之前达到净零排放；2035年使美国电力部门实现碳中和，所产电力和产品将只有63％来自于化石燃料，其余为可再生能源和核能；2035年将美国建筑库存的碳足迹减少50％；2030年底之前部署超过50万个新的公共充电站，确保新销售的轻型和中型车辆100％达到零排放。

美国新能源装机潜力大，我国光伏企业在全球市占率高，积极布局美国市场有助于我国光伏产业再上台阶。2019年，美国新增光伏装机量13.3GW，同比增长了23％，2020年美国光伏装机量达16.5GW，同比增长24％，创下美国装机量新记录，与我国2020年48GW光伏新增装机量相比仍存在较大差距。截至2020年底，美国光伏累计装机量约为90GW，远低于我国光伏累计装机253GW，美国新能源装机提升仍具潜力。新任总统拜登上台，预计美国能源发展政策向清洁能源倾斜，近期美国极寒天气下特斯拉太阳能屋顶和Powerwall电池系统在美国德州表现出色，我们认为，政策支持、新能源经济性的凸显以及对稳定电力供应的需求将推动2021年美国光伏装机需求大幅增长。2019年，我国光伏产业链在多晶硅、硅片、电池片、组件、逆变器环节市占率分别提升至67%、97%、79%、71%、59%，中国光伏企业在全球范围市占率高企且具备行业定价权，美国新能源市场需求增长或将进一步拉动我国光伏产业发展。

投资建议

我们重点推荐光伏产业链具备国际竞争力的企业：（1）业务贯穿硅片、电池片、组件环节的垂直一体化企业，重点推荐：隆基股份、晶澳科技；（2）扩产进度有限，价格具备支撑的硅料环节，建议关注：通威股份；（3）受益新能源消纳问题解决的储能领域，建议关注：固德威、阳光电源。

风险提示：宏观经济波动风险，行业需求不及预期，政策执行不及预期。