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2021年02月22日发布

投资要点

【美国正式重返《巴黎协定》 】 财联社 2 月 19 日讯，美国有限电视新闻网（CNN）消息，美国当地时间 19 日正式重新加入应对全球气候变化的《巴黎协定》。美国国务卿布林肯当天发表声明称，《巴黎协定》是“史无前例的全球行动框架”。“现在，与我们曾于 2016 年加入该协议一样，我们今天重新加入该协议同样重要，我们在未来几周、几个月和几年内所做的工作更为重要。”布林肯在声明中说。美国总统拜登于今年 1 月 20 日宣誓就职后，当晚宣布包括美国重返应对气候变化的《巴黎协定》、停止退出世界卫生组织等多项行政措施。美国前总统特朗普 2017 年 6 月宣布美国将退出《巴黎协定》。 2020 年 11 月 4 日，美国正式退出该协定。此举遭到美国国内和国际社会的广泛批评。

【节后钴锂价格继续看涨，三元材料价格将随之上调】 【钴】 上海有色网数据，2 月 19 日，国内电解钴主流报价 33-34.8 万元/吨，均价较前两周上涨 2 万元/吨。四氧化三钴报 28.6-30 万元/吨，均价较前两周上涨 1 万元/吨。硫酸钴报 8.3-8.6万元/吨，均价较前两周上涨 0.8 万元/吨。 春节期间钴盐开工下调程度较下游大，供不应求结构深化。节后下游需求商对钴盐、四氧化三钴刚需采购量仍在，价格预期上涨。 2 月 19 日 MB 标准级钴报价 23（+0.05） -23.75（0）美元/磅，合金级钴报价 23（0） -23.75（+0.05）美元/磅。 【锂】 上海有色网数据， 2 月 19 日，金属锂报价 51-54 万元/吨，均价较前两周上涨 2 万元/吨。电碳主流价报 7.5-7.8万元/吨，均价较前两周上涨 0.45 万元/吨。电池级氢氧化锂报价 5.9-6.2 万元/吨，均价较前两周上涨 0.3 万元/吨。 春节期间碳酸锂冶炼厂部分停产检修，对应需求端高开工现状，不排除出现集中采购行为导致的价格快速上行。氢氧化锂方面，厂家对海外供货趋紧，国内需求端暂无明显提振，由于与碳酸锂价格保持高度相关性，价格将被带动继续上行。【三元材料】上海有色网数据， 2 月 19 日， NCM523动力型三元材料主流价为 14.4-15.4 万元/吨，均价较前两周上涨 0.25 万元/吨。三元前驱体 NCM523 报价为 11.1-11.5 万元/吨，均价较前两周上涨 0.4 万元/吨。预计节后钴锂价格仍高，材料价格随之上调。 建议积极关注： 宁德时代、恩捷股份、华友钴业、 三花智控、 当升科技、 赣锋锂业、天奈科技、 先导智能。

【节后首周整体光伏产业链稳定复工，电池片企业盼涨情绪较浓】 PVInfoLink 数据， 2 月 10 日， 【硅料】 多晶硅菜花料主流报价 55.0 元/kg，均价与上上周一致。多晶硅致密料主流报价 88.0 元/kg， 均价与上上周一致。 考虑目前整体现货资源不多的前提下，后续硅料定价仍需观察市场采买能力，料厂仍保有期待。 【硅片】多晶硅片主流报价 1.270 元/pc，均价与上上周一致。单晶硅片 166mm 主流报价3.220 元/pc，均价与上上周一致。单晶硅片 158.75mm 主流报价 3.120 元/pc，均价与上上周一致。 由于节前龙头单晶硅片企业中环、隆基先后上调 3 月份单晶硅片现货价格，目前整体市场硅片企业报价均跟进调涨报价，整体价格水平跟进龙头单晶硅片报价。 【电池片】 多晶电池片主流报价 0.543 元/W，均价与上上周一致。 166mm 的单晶 PERC 电池片主流报价为 0.840 元/W， 均价与上上周一致。158.75mm 单晶 PERC 电池片主流报价为 0.910 元/W， 均价与上上周一致。 随着单晶硅片上涨，电池片企业考虑成本上升，节后整体电池片企业盼涨情绪较浓，目前主流企业试探性报涨，截至目前上下游价格仍处于博弈。【组件】275W/330W多晶组件主流报价 1.30 元/W，均价与上上周持平。 325W/395W 单晶 PERC 组件主流报价 1.54 元/W，均价与上上周持平， 355W/425W 单晶 PERC 组件主流报价 1.64 元/W，均价与上上周持平。 由于市场已出现电池片回调上涨预期，也促使非一体化企业外采电池片成本追加明显，截至目前组件企业还未达成最新报价，仍处于谨慎观望状态。 【光伏玻璃】 3.2mm 镀膜主流报 43 元/m2， 均价与上上周一致。 2.0mm 镀膜主流报价 34.5 元/m2， 均价与上上周一致。 重点推荐：隆基股份、 爱旭股份、通威股份、 晶盛机电、福斯特。建议积极关注：中环股份、上机数控、金博股份、 迈为股份、福莱特。

风险提示： 政策不及预期；国内光伏需求恢复不及预期；新能源车销量恢复不及预期；海外疫情影响持续