理工酷

2021年03月01日发布

投资建议

本周核心组合：三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、艾迪精密、建设机械、博实股份、华测检测、拓斯达、快克股份、埃斯顿、科沃斯、石头科技、克来机电、金辰股份、弘亚数控、永创智能、迈为股份、捷佳伟创、矩子科技、绿的谐波、安徽合力、杭叉集团、奥普特等

长期推荐组合：中密控股、杭氧股份、中大力德、精测电子、北方华创、埃夫特、中微公司、锐科激光、五洋停车、康力电梯、广日股份、上海机电、杰瑞股份、伊之密、浙江鼎力、科瑞技术、爱仕达、中国中车、康尼机电、柳工、亿嘉和、晶盛机电、诺力股份等

本周观点

施工项目需求旺盛，挖机销售继续超预期。2020年底及今年初工程项目仍在投放，加上施工工人就地过年，我们调研了解到各地项目均在快速开工，预计2月份挖机销量同比翻倍以上增长，预计整个一季度增幅有望明显超预期。全年看，一方面是项目施工带来稳定需求，另一方面，非道路车辆国三切国四将在2022年底实施、部分区域提前至今年底，广阔的更新需求也将支撑后续销售，我们预计今明两年挖机仍将保持景气增长。其他品种方面，预计今年泵车将继续保持高增长，底盘国产化使得整体价格下降以及本身需求强劲；搅拌车系限超等政策加快更新，同时行业集中度提升。同时，关注今年工程机械海外出口，需求方面，疫情使得海外需求先抑后扬，以及海外产能受影响，需求向国内市场集中；供给方面，本轮国内市场增长加速国内主机厂在供应链、产品品质、生产制造等方面积累优势，全球竞争力逐渐成熟，随着销售渠道的完善，海外销售有望迎来量价齐升。

投资建议：继续推荐龙头主机厂三一重工、中联重科、徐工机械、浙江鼎力，核心零部件厂商恒立液压、艾迪精密，塔机租赁商建设机械。

风险提示

宏观经济波动，外部需求波动。