理工酷

2021年03月01日发布

事件概述:

①根据腾讯网2021年3月1日消息，北京冬奥会国家越野滑雪中心已经覆盖了5G毫米波，中国联通、OPPO等厂商也已经完成了5G毫米波测试，而且获得了4.3Gbps的超高下载速率，将来冬奥会或许可以实现多角度、无时延的观看比赛直播。

②2021年2月22日，GSMA在上海发布了《2021中国移动经济发展报告》，到2030年，5G升级及其带来的新服务每年将为全球经济贡献6000多亿美元。报告指出，2020年中国5G连接数超过2亿，占全球5G连接数的87%，2025年中国5G连接数有望达到8.22亿。

分析与判断:

5G趋势不可逆，手机射频赛道持续受益

根据集微网消息，2021年2月22日GSMA在上海发布了《2021中国移动经济发展报告》，报告显示，到2030年，5G升级及其带来的新服务每年将为全球经济贡献6000多亿美元。中国大陆在5G基站建设方面处于全球领先，根据2021年2月23日工业和信息化部副部长刘烈宏在世界移动通信大会(MWC)开幕式的致辞，中国积极推动新一代移动通信技术和产业发展，取得了令人欣喜的成绩。其中，网络能力不断提升，累计投资已超过2600亿元；建成5G基站超过71.8万个，约占全球的70%；独立组网模式的5G网络已覆盖全国所有地市，5G终端连接数超过两亿；技术产业加速成熟，已上市5G手机达到了218款，2000元以上的中高端市场5G手机销量占比已经超过了90%；5G行业模组实现了小规模出货，已在工业网关、智慧家庭等领域投入使用。我们认为，5G技术发展趋势不可逆，2020全球5G智能手机属于快速起量期，展望2021年，全球5G手机渗透率将有望持续快速提升，根据StrategyAnalytics的预测，预计2021年5G智能手机出货量将达到4.5亿至5.5亿部，至少是2020年(预计)总量的两倍。《2021中国移动经济发展报告》指出，2020年中国5G连接数超过2亿，占全球5G连接数的87%，2025年中国5G连接数有望达到8.22亿。我们认为，5G智能手机快速渗透带动了手机射频产业链的快速发展，国内相关厂商受益于国内资本助力、中美贸易摩擦加速国产替代、国内技术水平持续提升等多方面因素的助力，在智能手机射频市场中的份额将有望实现快速增长，业绩持续保持高增长。

毫米波通信持续推进，产业前景可期

毫米波是指波长1毫米波至10毫米波，频率30GHz至300GHz的电磁波，相对于sub-6G（6GHz以下频段）的5G系统，5G毫米波通信具有带宽、时延和灵活弹性空口配置等独特的优势，可以有效满足未来无线通信系统容量、传输速率和差异化应用等需求。据集微网消息，在2021年世界移动大会·上海（MWC2021）上高通公司中国区董事长孟朴的致辞表示，当前，5G毫米波已经在全球实现商用，整个产业也正在共同努力，推动5G毫米波生态的繁荣。最新数据显示，美国、日本、欧洲和东南亚等国家和地区已经部署了5G毫米波网络和服务，全球130家运营商正在投资于5G毫米波技术。由于毫米波通信技术的优势，毫米波技术未来具有广阔的应用场景，目前产业链在加速推动相关技术的商用落地，产业前景非常可期。

重点推荐：

和而泰（铖昌科技）、卓胜微、三安光电、信维通信、韦尔股份、顺络电子

受益标的：

思瑞浦

产业关注：

昂瑞微、唯捷创芯、紫光展锐、安谱隆，等等

风险提示

行业需求不如预期、行业竞争愈趋激烈、宏观经济下行、系统性风险。