理工酷

2021年03月02日发布

投资要点

一、MWC21上海正式拉开帷幕，5G应用、物联网、人工智能、大数据等成为焦点。2月23日，2021年MWC上海展正式开幕。大会以“和合共生”为主题，全面展示了5G振奋人心的进展，5G应用、物联网、人工智能、大数据等成为会议焦点。今年最为突出的特点在于5G开始大规模覆盖之后，5G应用开始如雨后春笋一般冒出来，5G智慧城市、5G智能汽车，5G智慧工厂以及5G在各个垂直领域的具体应用成为了各家厂商展示的重点内容。截止2021年初，我国累计建成5G基站超过71.8万个，约占全球的70%，独立组网模式的5G网络已覆盖全国所有地市，5G终端连接数超过两个亿，户均移动互联网接入流量较4G用户高出50%;三大运营商在5G网络建设领域的累计投资已经超过2600亿，并在全国30个省份开展5G行业应用试点，实施项目覆盖能源、医疗、交通、教育、文旅等10余个行业。

二、5G消息首次设立专区并分设高峰论坛，并发布传媒行业首个5G消息应用标准。在MWC2021上，5G消息首次设立专区并分设高峰论坛，同时由新华网牵头并联合GSMA、中国移动、中国电信、中国联通、工信部中国信息通信研究院等权威机构，发布了传媒行业首个5G消息应用标准——《传媒行业应用5G消息业务总体技术要求》。我们认为，运营商集采相继完成5G消息平台集采，商用已步入倒计时，预计运营商5G消息平台在3月份将会进入试运营。我们继续看好5G消息业务爆发潜力与主题催化，推荐中兴通讯、梦网科技。关注公司：中嘉博创、三维通信。

三、中移动集采密集出台带动行业景气度上行，承载网建设力度增强。2月25日，中国移动启动26省SPN设备新建部分集采。自2016年中国移动首次提出面向5G的SPN传送网技术，历经5年，SPN已从概念、方案到产品，并从11个地市1.8万端的5G试商用部署，实现全国所有地市及以上城市15万端的大规模商用，下一步为满足700M/2.6G/4.9GHz部署需求，将进一步扩大部署SPN。同日，中国移动还公布了2021-2022年GPON设备扩容集采结果，华为、中兴、烽火、上海诺基亚贝尔分别中标。我们认为，无线侧建设已经进入高峰，随着流量爆发，下一步承载网建设力度也将增加。重点关注：中兴通讯、烽火通信。

行业要闻

1.美三大电信巨头斥资780亿美元买下新一批5G频谱

美国联邦通信委员会表示，美国三大电信巨头在新一轮5G频谱拍卖中，赢得了价值780亿美元的频谱使用牌照。美国政府对电信行业拍卖的5G频谱分批次逐步进行，这一次拍卖的频率集中在“C频段”。在美国三大电信运营商中，Verizon通信公司出资454亿美元，赢得了3511个频率牌照，老牌电信巨头AT＆T出资234亿美元，赢得了1621个牌照。美国第三大电信巨头T-Mobile，出资93亿美元获得了142个频率牌照。

2.移远通信推出5G智能模组，加速5G+AIoT类应用商用落地

2月22日，移远通信正式发布一款兼具高性能和性价比的5G智能模组SG500Q-CN。该款5G智能模组还集成了摄像头、触摸屏、LCM等多种接口，多媒体功能丰富，最多支持四路摄像头，最大可支持三路同时使用。超高的性价比使得SG500Q-CN5G智能模组能够赋能更多的5G行业应用。

推荐组合

本周推荐：5G建设龙头【中兴通讯】；美国制裁升级国产替代加速和超级SIM卡销售变暖的【紫光国微】；受益智能控制器行业快速增长【拓邦股份】；物联网模组快速放量的【移远通信】；5G消息【梦网集团】、【吴通控股】、【中嘉博创】；无线射频【盛路通信】；光纤光缆及海缆【中天科技】

长期推荐：5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；光模块：天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技；无线射频：盛路通信；受益流量爆发：星网锐捷、梦网科技、号百控股、网宿科技；物联网板块：移远通信、广和通、汉威科技、移为通信。IDC方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据；光纤光缆及海缆：中天科技；5G消息：梦网集团、中嘉博创、吴通控股；工业互联网：东方国信；

风险提示

(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；

(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。