理工酷

2021年03月26日发布

自动化：2月PMI数据维持高位，高端制造业本轮享受融资红利，看好景气度拉长。根据国家统计局数据，2021年2月PMI高达50.6，仍明显高于荣枯线水平，PMI仍处于高景气区间。自2020年4月份以来，PMI持续12个月高于50%，主要系我国疫情控制效果快而显著、生产活动恢复迅速，叠加我国制造业库存周期补库需求旺盛。受春节影响，2月PMI相较于1月PMI环比下降0.7%，主要系生产、新订单、产成品库存、从业人员、供应商配送时间项目均有下降，分别下降1.6%、0.8%、1.3%、0.3%、0.9%。

自动化核心组合：1-2月份工业机器人及数控机床同比大幅增长，我们依据信用周期指标+企业筹资现金流入等前瞻指标判断，自动化高景气有望超预期延续。建议关注：埃斯顿，柏楚电子、伊之密、国盛智科、锐科激光、拓斯达。

风险提示：下游投资不及预期；行业竞争加剧；原材料价格波动；数据拟合为历史数据，若未来市场投资环境发生变化，则存在失效的可能性等。