理工酷

2021年06月09日发布

机械多个细分行业维持景气态势

制造业 PMI 指数自 2020 年 3 月以来连续 15 个月位于景气区间， 制造业整体需求旺盛，我们跟踪的很多机械公司订单仍呈现较好状态，综合考虑行业赛道、公司竞争力和资本市场估值水平，持续建议从以下几个维度筛选：1）需求高景气方向比如工业自动化、检测服务、激光装备、注塑机、医药装备、海外需求向好行业、培育钻石等行业；2）需求向好细分赛道中原材料成本占比较小、盈利能力较强或产业链地位更优具备价格转移能力的细分行业优质龙头公司；3）中小市值公司中基本面良好、业绩具备爆发弹性的低估值细分行业隐形冠军。6 月持续推荐广电计量、苏试试验；奥普特、汉钟精机；黄河旋风、中兵红箭。

重要数据跟踪

近两周机械行业上涨 3.43%，跑赢沪深 300 0.54 个百分点。机械行业上游主要原材料价格处于近 5 年较高位置但出现下跌趋势，今年以来钢价/铜价/铝价指数上涨 20.00%/22.35%/17.13%，近两周以来（5 月 21 日—6 月 4 日）钢材综合价格指数相比 5 月 21 日（两周前周五）环比下跌3.18%，铜价格指数环比下跌 1.26%，铝价格指数环比下跌 3.69%。工程机械：CME 预计 5 月中国挖掘机销量约 2.75 万台，同比下降 13%；培育钻石：根据印度进出口数据显示，2021 年 1-4 月印度培育钻石毛坯进口额 / 裸钻出口额为 3.29/3.08 亿美元，同比大幅增加293.94%/168.73%，同比 2019 年 1-4 月增长 432.33%/220.47%。

行业重点推荐组合

重点组合：华测检测、广电计量；奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、克来机电；浙江鼎力；杭可科技；黄河旋风、中兵红箭。

低估值“小而美”标的组合：苏试试验、谱尼测试、银都股份、华荣股份、大元泵业、凌霄泵业、伊之密、纽威股份、江苏神通。

行业观点：重点关注优质赛道中长期胜出概率大的龙头公司

1）商业模式好、增长空间大的检测服务行业：重点推荐华测检测、广电计量、谱尼测试、苏试试验，关注国检集团、电科院。

2）成长阶段或高景气度的上游核心零部件公司：重点推荐奥普特、汉钟精机、恒立液压、柏楚电子、绿的谐波、奕瑞科技、国茂股份。

3）成长阶段或高景气度的产品型公司：重点推荐黄河旋风、中兵红箭、浙江鼎力、克来机电。

4）景气度高的专用/通用装备行业：当前重点推荐杭可科技、伊之密等。

风险提示：

宏观经济下行、中美贸易摩擦、汇率大幅波动、疫情反复冲击。