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2021年09月28日发布

上周中信计算机指数上涨1.15%，跑赢大盘1.18个百分点，跑赢创业板指数0.70个百分点，在28个中信一级行业中排名第8。行业估值为50.99倍，位于中长期均值之下，总体处于较低水平。

消息面来看：华为成为上周亮点，本周互联网大会召开期间有望释放更多科技领域进展。（1）9月23日，华为官方宣布，将于9月25日发布全新操作系统，名为“openEuler欧拉”。早前任正非曾透露，openEuler定位是面向国家数字基础设施的操作系统和生态底座，将为数字化社会建设承担起历史使命和安全基础。（2）9月25日，在华为全联接大会2021期间，华为云发布了四大生态策略，并宣布2022年投入1亿美元升级沃土云创计划，华为云开天aPaaS也正式上线。（3）9月26日，2021世界互联网大会拉开帷幕。（4）9月24日，孟晚舟是在没有认罪的前提下获释。

行业数据：（1）2020年中国云安全市场规模82.5亿元，同比增长49.7%，是网络安全增速最快的细分赛道之一，预计到2023年该市场规模将达到260.6亿元，2021-2023年复合增速45.5%。（2）2020年全球公有云规模3124.2亿美元，同比增长24.1%，而中国公有云规模193.8亿美元，同比增速49.7%，较上年下滑了3.1个百分点，同时在全球占比仅为6.5%。（3）上半年金蝶仍然是云转型最彻底的ERP厂商，云业务占比66%，而用友和明源云分别为51%和57%。

上周全球宏观局势有惊无险，国内限电停产成为市场关注焦点。作为制造业大国，我国在出口形势大好同时，面临严重的成本压力。未来随着全球产能从疫情中逐渐恢复，势必将带来更为严重的过剩压力，因而限电方式一方面有利于提升商品价格，一方面也在迫使企业投入更多的精力在产业升级方向。而计算机行业的成本主要来自于人员投入，是受到原材料上涨影响最小的行业之一，也是帮助企业实现产业升级的重要力量，从这个角度来看，计算机行业在估值已经低于长期均值的情况下，在当前市场环境中具有独特的优势，值得进行资金面更多关注。

本周受到华为发布欧拉利好消息的刺激，行业内个股也表现出了活跃迹象。考虑到华为目前硬件领域受挫，华为竞争对手将迎来更大的发展机遇，同时华为加大在软件领域的投入，也有望给相关合作方带来更多的订单和市场关注，我们建议积极关注相关领域的个股。

风险提示：国际局势的不确定性；通货膨胀下上游企业削减开支；地方债务风险释放。