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2021年04月25日发布

市场回顾：本周（4.19-4.23），沪深300指数上涨3.41%，计算机指数上涨0.77%。

周观点：把握高景气赛道

（1）网络安全：新一轮信息化建设浪潮下网络安全有望实现与信息化“同步规划、同步建设”。同时，等保2.0、网络安全攻防实战化演练等合规性持续催化，行业有望保持高景气。从已披露2021Q1业绩（预告）来看，启明星辰2021Q1收入预计同比增长120%，较2019年增长45%；天融信2021Q1网络安全业务预计同比增长约170%，较2019年同期网络安全业务增长约40%；安恒信息2021Q1收入在高基数的基础上同比增长57.84%，彰显整个行业高景气。

（2）信创行业：历经前期项目试点，2020年开始各地信创项目大面积铺开，已经步入业绩兑现期。例如，中国长城2020Q1营业收入预计增长约160%，全年来看有望实现业绩高增长。

（3）云计算：线上化需求激增、新基建建设加速等多重因素驱动下，中国云计算市场有望保持强劲增长。

（4）军工信息化：2021年是“十四五”的开局之年，也是国防和军队现代化新“三步走”起步之年，军工信息化建设需求有望加速释放。例如，淳中科技2020Q1新签订单较2019年同期增长62%、较2020年同期增长98%，彰显行业景气。

（5）智能网联汽车：汽车产业的“网联化”“智能化”“共享化”电动化”已经成为大势所趋，智能网联汽车渗透率不断提升，产业生态逐渐丰富。从已披露2021Q1业绩（预告）来看，中科创达2021Q1收入预计同比增长约75%，净利润预计增长60%-70%。

投资建议：

（1）网络安全：继续重点推荐绿盟科技、深信服、安恒信息、奇安信、启明星辰、美亚柏科、迪普科技、拓尔思等；其他受益标的包括天融信等。

（2）云计算：推荐金山办公、用友网络、广联达、福昕软件、泛微网络、致远互联、万兴科技，其他受益标的包括浪潮信息、新开普、石基信息。

（3）产业互联网：推荐国联股份、中控技术、中望软件、鼎捷软件、宝信软件、赛意信息、朗新科技等。

（4）信创行业：推荐中国长城、中科曙光、金山办公、华宇软件、超图软件；其他受益标的包括中孚信息、神州数码、中国软件、诚迈科技等。

（5）智能网联汽车：推荐道通科技、中科创达；受益标的包括德赛西威、千方科技等。

（6）军工信息化：推荐淳中科技、航天宏图，其他受益标的包括中科星图。

（7）金融IT：受益标的包括恒生电子、长亮科技、宇信科技、神州信息、顶点软件、同花顺。

（8）医疗IT：推荐卫宁健康、创业慧康、久远银海，其他受益标的包括思创医惠、万达信息。

风险提示：政府及企业IT支出缩减；疫情影响全年业绩；人才流失风险。