理工酷

2021年04月26日发布

行业核心观点：

上周电子指数（申万一级）上涨，涨幅为4.18%，跑赢沪深300指数0.77个百分点。从子行业来看，二级子行业全面上涨，电子制造Ⅱ（申万）涨幅最大为7.58%。消费电子板块，苹果发布新款iPadPro，搭载基于MiniLED打造的LiquidRetinaXDR屏幕，MiniLED景气度进一步提升；面板板块，三星液晶电视价格预计调涨10%-15%，凸显面板价格持续上涨；半导体板块，MCU大厂盛群半导体宣布暂停接单，反映了MCU强劲的市场需求。建议投资者关注电子行业核心器件和材料的优质标的，推荐集成电路、显示面板、半导体设备等高景气度细分领域。

投资要点：

三星液晶电视价格预计调涨10%-15%：4月19日，据中国台湾经济日报报道，受到电视面板涨价、芯片短缺影响，三星将率先调涨液晶电视价格，调涨幅度为10%到15%。终端电视品牌纷纷调涨产品价格，电视涨价跟成本上涨有关。自从去年6月份以来，电视面板价格持续上涨，同时，其他电视材料的成本也上涨了30-50%，为终端提价提供充分条件。

MCU大厂盛群半导体宣布暂停接单：4月21日，盛群半导体股份有限公司发布通知，即日起暂停接单，公司也在通知中详细说明了停止接单的原因。盛群半导体发布的通知反映了MCU强劲的市场需求，受晶圆代工产能趋紧和新能源汽车等下游市场持续旺盛等因素影响，MCU价格水涨船高，海内外多家主要MCU厂商产线满载运作仍供不应求，近几月来厂商们也接连调高报价，但订单仍持续涌入。

行业估值上升空间较大：SW电子行业PE（TTM）为54.65倍，距行业估值的峰值88.11倍还有37.98%的修复空间。

上周电子板块表现较为良好：上周申万电子行业325只个股中上涨176只，下跌146只，持平3只，上涨比例为54.15%。

投资建议：触显模组与减薄龙头长信科技；中国大陆晶圆代工龙头中芯国际；新材料与新型显示潜力股凯盛科技。

风险因素：技术研发跟不上预期的风险；同行业竞争加剧的风险；科技摩擦的风险；疫情再度弥漫的风险。