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2021年05月07日发布

智能手机市场拉动芯片放量，产能瓶颈推动价格上涨

全球智能手机出货量的提升致使下游厂商备货积极进而拉动了对芯片的需求。根据统计机构 Strategy Analytics 公布的 2021 年第一季度的全球手机出货量报告，当季全球智能机出货 3.4 亿元部，同比增加 24%，创下 2015 年来的新高。同时现有集成电路产能无法满足下游需求，全球出现了“芯片荒”的问题。在过去数月当中，三星、小米等智能手机厂已在一些国家停产了部分的机型。目前已有多家半导体公司再次宣布对部分产品进行价格上调，如汽车、 手机、 PC、家电和游戏机等行业，全球范围内几乎所有用到芯片的电子产品或多或少都受到了缺货影响。

集成电路： 产能无法满足下游需求，全球出现了“芯片荒”的问题。在过去数月当中，三星、小米等智能手机厂已在一些国家停产了部分的机型。目前已有多家半导体公司再次宣布对部分产品进行价格上调，如汽车、手机、PC、家电和游戏机等行业，全球范围内几乎所有用到芯片的电子产品或多或少都受到了缺货影响。截至 2021 年一季度，集成电路子行业营业收入达368.74 亿元，归母净利润达 44.5 亿元，同比增长 49.45%和 162.17%。

PCB： 从 2020 年延续至今的 5G 新基建浪潮拉动了 PCB 出货量， 5G 基站相比 4G 数量上会有提升，特别是为了覆盖盲点区域会配套很多微基站，因此会大幅拉动通讯 PCB 板的需求量。 2021 年政府工作报告提出，加大 5G 网络和千兆光网建设力度，丰富应用场景。工信部部长肖亚庆表示， 2021 年我国将新建 5G 基站 60 万个以上。此外，由于上游大宗商品涨价， PCB 上游材料 CCL 大幅涨价， 2021 一季度印刷电路板实现营收 397.44 亿元和归母净利润 29.74 亿元，同比上涨 41.63%和 42.86%。

被动元器件： 因为供需不平衡，被动元件涨价潮仍在继续，自去年下半年以来，一些被动元件厂商陆续发布涨价函，截至目前涨价潮仍在持续，一些主流型号的电容已经提价近 30%。5G 手机大量出货对 MLCC 需求拉动明显。2021 一季度被动元件子行业营收和净利润分别为 274.71 亿元和 18.08 亿元，同比增长分别为 43.30%和 135.85%。

显示器件： 2021 年一季度半导体显示行业产品价格继续保持上行趋势，显示器件子行业高景气度持续。 根据 Witsview 公布面板最新报价。截止 2021年 4 月下旬面板各应用领域均维持上涨趋势，单月涨幅 6-10%，统计去年 6月至今年 4 月数据，主流 32 英寸电视面板价格涨幅高达 1.5 倍、 55 英寸电视面板也涨逾 1 倍， 5 月涨势有望延续，代表面板价格将连涨 12 个月。显示器件子行业 2021一季度营收和归母净利润分别为 1368.10亿元和 96.11亿元，营收同比增长 106.51%，归母净利润大幅增长 4445.19%。

风险提示： 下游应用市场如汽车、 手机、 PC、家电和游戏机的景气度不及预期，芯片、 PCB、 被动元器件及显示器件涨价不及预期，由于集成电路代工和电子元器件生产能力不足所导致的供需不平衡现状得到缓解；