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2021年05月19日发布

投资组合：迈为股份、金博股份、欧科亿、华锐精密、三一重工、恒立液压、中联重科。

市场行情回顾：2021年4月1日至4月30日申万机械设备指数同比-1.14%，沪深300指数同比-1.68%，上证综指同比-0.75%，创业板同比-1.74%。同期机械设备指数涨幅位居28行业第16位。子行业中，其它通用机械与制冷空调设备涨幅居前，分别上涨12.28%和8.22%。

行业高频数据跟踪：2021年4月，共计销售各类挖掘机械产品46572台，同比涨幅2.5%；国内市场销量41100台，同比下降5.2%；出口销量5472台，同比涨幅166.3%。2021年4月中国官方制造业PMI为51.1%，前值51.9%，环比微降0.8pct。其中供给端的生产指数为52.2%，环比下降1.7pct；需求端的新订单指数为52.0%，环比下降1.6pct。

重点行业新闻及政策：长城旗下公司创造大面积钙钛矿组件新的世界纪录；迈为开发太阳电池新型印刷技术，有望大幅降低银浆耗量40-50%；中环股份光伏晶体年化产出超过60GW，210mm占比提升至45%。

重点公司公告：欧科亿2021年一季度实现营收2.25亿元，同比增长80.24%；实现归母净利润4612.56万元，同比增长177.64%。捷佳伟创2020年实现营收40.44亿元，同比增长60.03%；实现归母净利润为5.23亿元，同比增长36.95%。三一重工2021年一季度实现营收333.28亿元，同比增长93%；实现归母净利润55.38亿元，同比增长146.16%。

投资策略：沿三大板块看好我国高端制造业的发展潜力。光伏板块目前仍处于快速成长期，HJT利好频传更是直接利好核心设备商，重点关注迈为股份、金博股份。在制造业扩张态势不改的情况下，制造龙头及刀具龙头有望显著受益，重点关注埃斯顿、欧科亿，建议关注绿的谐波、华锐精密。在基建和地产政策短期内不转向的情况下，龙头公司仍将带来超额收益，建议关注三一重工、中联重科、恒立液压。维持机械行业同步大势评级。

风险提示：宏观经济下行、贸易摩擦加剧、下游行业需求低于预期、行业竞争恶化、疫情影响持续。