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2021年05月24日发布

投资要点

本周核心观点：行业方面：5月第二周乘用车批发同比+6%，较2019年同期增长26%，大幅走强。车企方面：长城汽车两款SUV上市，分别为摩卡和赤兔；其中摩卡是长城汽车“咖啡智能”平台下的首款产品。蔚来公布用户与NOMI交互次数，截止2021年5月16日，蔚来用户与NOMI交流超2亿次，智能座舱加速渗透。我们重点推荐三条主线：

（1）新品周期强劲的自主品牌龙头：长城汽车、比亚迪。

（2）与电动智能化产业链紧密相关，成长确定性高的零部件企业：德赛西威、三花智控、星宇股份、玲珑轮胎。

（3）业绩有望超预期的重卡企业：中国重汽。

根据乘联会数据：估计5月第二周日均零售3.8万辆，同比下降3%，相比于2019年同期微增1%，表现平稳；第二周日均批发4.3万辆，同比增长6%，相比于2019年同期增长26%，大幅走强。上海车展发布后，居民消费热情较高，5月前两周消费环境较好。随着厂商库存持续消耗，为应对低库存压力，很多品牌经销商的订单维护体系持续强化，更多的订单被有效保留。

重要公告：中鼎股份：公司成为零跑科技新能源汽车C01项目热管理管路总成的批量供应商，项目生命周期6年，总金额约4.0亿元。新泉股份：公司拟通过全资子公司新泉香港对墨西哥新泉增加投资3,000万美元，增加投资后，投资总额由600万美元增至3,600万美元。长安汽车：公司控股子公司长安蔚来新能源汽车科技有限公司正式更名为阿维塔科技有限公司，将完全实现市场化运作，与长安汽车、华为、宁德时代携手共创CHN平台汽车产品。

重要咨讯：滴滴自动驾驶与广汽埃安将合作量产全无人驾驶车。蔚来公布：用户与NOMI交互超2亿次。Stellantis与富士康成立合资公司，开发数字座舱和车联网服务。FF91升级语音系统、打造家-车-办公室无缝切换空间。余承东任华为智能汽车解决方案BUCEO。百度Apollo与禾赛科技战略合作升级、开启新一代激光雷达定制。Waymo拟融资40亿美元、考虑独立上市。广汽埃安发布磷酸铁锂弹匣电池针刺试验。

上周行情回顾：上周上证综指、深证成指、沪深300涨跌分别为-0.11%、+1.47%、+0.46%。汽车板块上涨2.61%，表现较强。汽车各子板块中，乘用车板块涨幅最大，上涨8.02%；汽车零部件板块涨幅最小，上涨0.08%。汽车服务板块跌幅最小，下跌2.47%；商用载客车板块跌幅最大，下跌3.63%。

新车上市统计：上周上市十一款新车，分别为MINIJCW、2021款斯柯达明锐PRO、风光ix7、2021款大众探岳、奔腾B70十五周年纪念版、2021款东南DX5、玛莎拉蒂Ghibli锋芒定制版、AMGGLB354MATIC、哈弗赤兔、纯电动DS3、WEY摩卡。

风险提示：上游原材料价格大幅上涨；车用芯片短缺影响；国六排放法规实施后下半年重卡产销大幅下滑。