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国内电动车需求旺盛,风光景气度持续旺盛

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概述

2022年07月25日发布

电动车:本周电动车板块我们统计了6月国内锂电材料产量情况,四大主材产量均实现环比增长,其中正极增速在15%以上,其他环节增速在5%左右。本周,当升科技和容百科技举行了新品发布会,两家均表示要增强磷酸锰铁锂布局,其中当升通过自研,容百通过收购。磷酸锰铁锂成为未来相对确定的技术路线,看好具备前瞻性布局和较强先发优势的企业。7月21日,宁德时代与福特汽车宣布签订合作谅解备忘录,宁德时代将从明年起为北美的福特MustangMach-E车型供应磷酸铁锂电池包。此外,宁德时代规划在山东济宁建设新的电池基地,投资140亿元。宁德时代突破北美本土市场,并加码产能布局,看好公司保持规模和技术优势。我们认为短期结合2季度业绩考虑,电池优于材料,电池推荐【宁德时代】、【派能科技】、【亿纬锂能】,建议关注【国轩高科】;材料会有分化,推荐【恩捷股份】、【德方纳米】、【中科电气】、【璞泰来】、【容百科技】,建议关注【星源材质】。

光伏:产业链价格在供需双重作用下涨至高位,国内及海外分布式市场对价格接受度较强,推动行业景气度持续旺盛;光伏项目具备较强的价格需求弹性,后续随着Q4多晶硅产出放量,短期看产业链成本下行有望推高行业装机预期,中长期持续看好全球减碳趋势下光伏行业景气度,可重点关注3条主线:1、一体化企业及电池技术推进环节:隆基绿能、天合光能、爱旭股份、钧达股份、迈为股份、晶科能源;2、光储高景气赛道:派能科技、阳光电源、昱能科技、锦浪科技、德业股份、禾迈股份、固德威;3、盈利窗口期延长及竞争壁垒加强的上游环节:上机数控、TCL中环、大全能源、通威股份等。

风电:下半年旺季如期来临,建议关注。招标量持续向好释放,全年有望超预期。招标价企稳,行业盈利水平边际改善。风电装机持续增长,开发热情依旧不减。政策加持下中长期看新增装机量将保持快速增长,短期看成本预期下降,叠加疫情影响逐渐减弱,预计上游零部件企业出货有望在下半年快速释放,业绩环比明显改善。建议重点关注【东方电缆】【新强联】【大金重工】【天顺风能】【恒润股份】【明阳智能】【金风科技】等。

风险提示事件:宏观经济波动带来的风险、肺炎疫情的风险、下游消费不及预期的风险、新能源汽车销量不及预期的风险装机不及预期、产业链价格大幅上涨、行业竞争加剧等、研报使用的信息更新不及时风险、第三方数据存在误差或滞后的风险。

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