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2021年05月24日发布

行业核心观点：

上周，华为中国生态大会举行，对智能领域需求发布一系列创新解决方案。上周沪深300指数上涨0.46%，申万计算机行业下跌0.03%，跑输指数0.49pct，在申万一级行业中排名第15位。我们认为市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐云计算、网络安全、人工智能等高景气度细分领域。

投资要点：

国务院金融委召开会议，称打击比特币挖矿和交易行为：此次会议强调了实体经济的重要性，同时强化了虚拟货币的相关规范，提出要综合运用多种货币政策工具保持流动性合理充裕，有效防范和化解金融风险，促进经济金融良性循环。我们认为要正确区分区块链技术和比特币虚拟货币，加强技术赋能实体产业的同时，对比特币等虚拟货币加强风险防范。

清华五道口全球金融论坛开幕，聚焦“双循环”新发展格局与金融改革开放：此次论坛讲话对数字货币和电子支付系统的关系和作用有了一个更加清晰的解析，数字货币在当下的数字经济时代，能够有效提升零售支付系统的效率，和此前的第三方电子支付起到相互补足，协同发展的作用。同时论坛也对大家关心的人民币国际化和可控匿名的问题做出了回应。人民币国际化的实习需要靠多个领域及政策体制的共同作用，数字货币会在一定程度上提升人民币的地位，但也不能过度夸张其作用。可控匿名主要是在保护隐私和反洗钱等的方面找到平衡点，这方面目前还需要进一步的探索。

行业估值低于历史中枢，行业关注度微跌：上周日均交易额361.1亿元，交易活跃度下降。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已经调整至50.48倍，低于2010年至2020年历史均值57.22倍。

上周计算机板块表现较为一致：62只个股上涨，166只个股下跌，0只个股持平。上涨股票数占比27.19%。

投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从2020年报及2021年一季报看，云计算、人工智能、信创、车联网等领域表现较好，随着复工复产的推进，2021Q2业绩继续回暖，建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐金融科技、信息安全、智慧医疗、智慧车联、人工智能和信创领域。

风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。