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2021年06月03日发布

事项：

6月2日晚间，华为正式发布了HarmonyOS2（简称鸿蒙OS2.0），该系统面向物联网，可实现智能家居、智慧办公、智慧出行、运动健康、影音娱乐5大生活场景的全连接和控制。期间，华为还发布了基于该系统的智能手表Watch3、Pad等产品。

平安观点:

鸿蒙OS2.0较上一代性能提升明显，支持的设备和场景更为广泛：鸿蒙OS与Android不同的是，采用微内核架构，低时延、高稳定性，更适用于物联网场景。鸿蒙OS管理的设备非常广泛，可以运行在128KB以上内存的设备上，从面向MCU类的设备到大型系统类设备均可适配。最早的鸿蒙系统1.0可以支持IoT设备、智慧屏、耳机以及智能手表，这次新发布鸿蒙OS2.0扩展到手机和平板，可以无缝覆盖多数生活、办公场景。鸿蒙OS这次发布的最新版本在技术上做了比较大的提升，包括超级终端、协同身份认证等，跨终端连接的用户体验会更好。除了新发布的产品已经搭载了鸿蒙OS2.0外，从6月2日开始，华为会对这一两年内的旗舰产品推送更新，包括Mate40/P40系列、Mate30/P30系列、MatePad Pro；Q3将对Mate20系列、Nova7系列、Nova8系列等进行升级，Q4之后对智慧屏、V系列等机型进行升级，到2022年上半年完成百款设备升级到鸿蒙OS2.0的计划。

鸿蒙操作系统的发布，意味着万物互联时代华为软件生态战略的“基座”建设已经完成：华为在ICT软硬件方面有着强大的技术实力，但是由于受到美国的打压，先进硬件已经很难生产，软件就成了其突围的重要方向。华为在软件方面的能力，尤其是嵌入式软件的开发，是全球领先的，但是软件生态建设相较国际巨头较为薄弱。软件生态的核心就是操作系统，向底层负责管理和调度硬件资源，向上支撑中间平台和上层应用。以前，华为为了搭上“移动互联网”的快车，出于商业角度考虑，加入了“ARM-Android”这个相对成熟的生态系统，并成为这个生态的重要角色。随着美国制裁的趋严，Google对华为的服务收紧，非开源的GMS对华为断供，对华为的海外市场造成巨大杀伤。在此背景下，一直作为备胎的华为鸿蒙1.0于2019年正式亮相，这次发布的就是其升级版——鸿蒙2.0。现在看谷歌的断供，对华为来说，是重大冲击，但不致命，主要原因就是5G、“万物互联”的到来。万物互联正在接替消费互联网或者移动互联网成为IT市场的主要方向，而鸿蒙瞄准的就是这个领域。因此，我们认为，华为在这个新的时代，是有望依托“鸿蒙”作为基座，成功打造软件生态圈的。

鸿蒙生态建设需要与时间赛跑，短期内要上规模求生存：鸿蒙OS2.0版本的发布，只是生态建设的开始，后续需要硬件厂商、中间件、应用厂商以及集成商的大量支持。同以前不一样，华为角色出现重要变化，不再是其他体系的参与者，而是主导者。操作系统好用是前提，但如何让合作伙伴在这个系统中获得收益，是最重要的。PC时代有“Wintel”，移动互联网时代有“ARM-Android”，物联网时代并不只有华为想做体系的领导者。在华为发布鸿蒙OS2.0之前，Google也在推送其新操作系统——Fuchsia OS，同样定位于万物互联，还把手机和PC囊括其中。华为相比谷歌，在性能和设备适配量上目前领先，如果不能在短时间内把优势转化为规模，华为鸿蒙的命运可能还会同塞班、WP一样被淘汰。这个规模的“槛”就是华为所提到的“16%”的生死线。目前，全球活跃设备总量约为35亿台左右，华为需要在1-2年内做到16%的市场份额，即实现5.6亿台以上的活跃终端。从华为的规划来看，鸿蒙操作系统计划在2021年搭载量超过3亿部设备，完成超一半的任务，其中2亿部为华为自有设备，生态设备将超过1亿，目前硬件生态伙伴超过1000家，包括美的、九阳、老板电器等知名电器厂商。另外，华为正在推动鸿蒙OS的开源计划，社区贡献的生态力量潜力巨大。考虑到华为在国内有着庞大的设备保有量，如果推送更新顺利，这个“槛”突破的可能性还是非常大的。

投资建议：华为此次推出鸿蒙OS主打产品虽然是手机和平板，但是以该系统为核心的生态将蕴藏着巨大的潜力，支持的终端将拓展到汽车、PC等。我们认为，华为鸿蒙OS在万物互联的时代取得成功的可能性非常高。从短期来看，智能汽车、工业软件和智慧城市领域，一些与华为鸿蒙系统有着密切合作的标的建议重点关注，强烈推荐中科创达，推荐用友网络、超图软件和东方国信。从长期来看，华为有可能是将是国产化软硬件体系的主力之一，整个软硬件行业都将受益。

风险提示：1）生态建设不及预期的风险。操作系统是典型的寡头垄断市场，新进入想有所突破，尤其是在移动和PC领域，挑战现有厂商，难度较大。如果相关生态建设不及预期，合作伙伴基于相关平台所做投入可能成为沉没成本。2）竞争加剧风险。目前谷歌也正在向该领域进军，如果华为在鸿蒙OS的研发和推广上不及预期，突围难度会更大。3）美国可能对公司采取更为严厉的制裁。可能对公司的经营以及操作系统的后续发展，造成更大的负面影响。