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2021年06月07日发布

上周回顾：电子行业上行

5月31日-6月4日当周，电子行业上涨0.64%，位列第十四。其中，半导体材料、其他电子、LED涨幅较好。

主要观点

消费电子：华为正式发布鸿蒙手机操作系统，IDC预测2021年全球智能手机出货量有望达到13.8亿部，同比增长7.7%。

根据IDC的报告预测，2021年全球智能手机出货量有望达到13.8亿部，同比增长7.7%。这一趋势将持续到2022年，明年预计出货量达到14.3亿部，增长3.8%。IDC预计2021年，5G出货量将增长近130%，到今年年底，除中国以外的几乎所有地区都将实现三位数的增长。就市场份额而言，中国将在2021年以近50%的份额领跑5G出货量，而美国将以16%的份额紧随其后。我们认为5G仍然是消费电子产业的主要驱动力，5GLNA和PA及模块增长确定性高，推荐重点关注深度受益于5G产业链公司卓胜微等。

半导体：前十大晶圆代工业者产值再创单季新高，达227.5亿美元，环比增长1%，台湾和马来西亚封测受疫情影响，看好本土半导体厂商。

SEMI数据显示，2021Q1前十大晶圆代工厂商总产值再次突破单季历史新高，达227.5亿美元，环比增长1%。2012年至2019年8英寸晶圆厂设备支出在20-30亿美元区间，2020年突破30亿美元，预估2021年可望逼近40亿美元规模。SEMI预估，2024年8英寸晶圆月产能将达660万片规模，将创历史新高。2021Q1全球半导体设备制造商销售额同比增长51%，达到235亿美元。中国在1-3月的半导体设备销售额为59亿美元，全球排名第2位，仅次于韩国的73亿美元。据中国国家进出口海关统计数据，2020年集成电路总的进口金额超过了3800亿美金，已成为进口商品第一大项，中国已经成为是全球第一大半导体消费国。

中国台湾地区和马来西亚的疫情正在深度影响全球半导体产业，国内半导体封测公司订单爆满。目前全球不少半导体制造基地都在加紧扩产，中国大陆半导体制造的融资规模与建厂加速。我们认为国产替代加速推进，国内半导体行业将迎来黄金投资机遇期，本土半导体设备材料以及封测将充分受益，关注长电科技、晶瑞股份、北方华创、立昂微等细分龙头和业绩优秀的低估值半导体公司上海贝岭等。

面板：关注Mini/MicroLED技术领域新突破，行业继续保持高景气度

在2021国际显示技术大会（ICDT2021）期间，京东方正式宣布全新玻璃基主动式MiniLED产品实现量产。韩国电子电讯研究院（ETRI）宣布开发了一项用于生产MicroLED显示器的新工艺，可显著降低工艺成本和生产时间。相较于现有工艺，EIRI的新工艺可减少90%的生产时间，同时，材料成本、修复成本和时间也仅相当于目前成本的一小部分。我们认为国内面板龙头的市场份额不断增长，Mini/MicroLED技术成为新的增长点，国内龙头公司研发实力和议价能力不断提升，龙头的盈利能力具备持续性，建议关注面板龙头三安光电、京东方A和TCL科技。

风险提示：下游消费不及预期；二次疫情影响需求；全球贸易局势恶化。