理工酷

2021年06月15日发布

本周A股主要指数小幅下行，机械行业排名表现一般。我们认为2021年二季度中国经济继续恢复，出口型制造业恢复情况仍维持较好水平，政府主导的各类大型工程继续加紧推进和开工。部分出口行业业绩修复和订单情况仍然超出预期，2021年仍重点关注确定性强的传统周期机械、业绩恢复超预期以及十四五规划继续加强的国产化替代基础件、新能源和半导体专用设备相关标的。

本周是2021年6月第3周，新能源行业领导者标的本周继续反弹，消费和军工大市值的各行业领导者标的冲高回落，主要是受其较高的估值水平压制。我们认为头部企业中期调整趋势继续，但属于抵抗式调整，可能采取退三进一的方式拉长调整的时间，短期上攻动力不足。

大宗商品价格大幅回调暂时到位超跌反弹，周期类权益板块顺势超跌反抽，但品种分化明显，煤炭板块表现最好，有色和能化表现一般。科技板块整体表现较好，本周以华为鸿蒙相关表现最优，计算机板块整体表现比电信、电子和传媒都好,关注鸿蒙概念板块的持续性。

总得来说，我们认为下周不宜过于亢奋，短期资金行为不改变中期趋势，投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期。基本面投资，我们还是建议优选那些20年业绩超预期，21年行业景气度持续的子行业，做中期以上的配置。重点配置基本面良好超跌个股，关注确定性强估值合理板块。受中美关系局势不明影响，我们认为自主可控投资逻辑关注度值得期待。我们仍维持继续优选有业绩或增长预期支撑的航天军工板块、新能源（氢能、核能和锂电池）等相关先进制造板块进口替代逻辑相关标的的投资逻辑，同时，可以适度布局调整较多的科技板块（半导体、面板和LED）标的。

国产化替代基础件相关标的有：恒立液压、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、应流股份、利君股份、川润股份、中航电测、中海油服、深冷股份、厚普股份、沪电股份和兴森科技。

市场表现

本周上证指数下跌0.06%，沪深300下跌1.09%，中小板综下跌0.32%，创业板综上涨2.55%，中证1000上涨0.99%。Wind三级行业指数机械行业下跌0.42%，行业涨幅周排名32/62，跑输上证综指0.36个百分点。

Wind三级行业指数机械行业，周涨幅前五的个股华民股份、汇中股份、贵绳股份、华昌达和华锐精密，涨幅分别为+55.91%、+25.95%、+23.72%、+23.44%和+18.81%。跌幅前五的个股为海昌新材、厚普股份、巨力索具、东富龙和克劳斯，跌幅分别为-14.60%、-14.29%、-13.91%、-11.30%和-10.90%。

本周大盘指数小幅下行，机械板块表现一般,涨幅前十的公司涨幅在15%以上，跌幅前六的公司跌幅都在-10%以下，行业个股涨多跌少。

行业动态

1.氢地图显示全球有57个项目正在运作（全球起重机械网）

2.国家核电（上海核工院）三项压水堆重大专项牵头课题通过正式验收（中国核电信息网）

3.博格华纳50亿元收购德国PACK企业（高工锂电）

4.动真格了，深圳将发展氢能纳入“十四五”规划（高工氢电）

风险提示

产业政策推动和执行低于预期，市场风格变化带来机械行业估值中枢下行，成本上行带来的盈利能力持续下降压力，国外疫情扩散带来的系统性风险。