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2021年09月17日发布

本周观点

光伏设备：多个异质结项目陆续落地，HJT产业化持续加速。近期，华晟二期2GW异质结电池、组件项目正式奠基启动，赢得该项目设备采购订单的是迈为科技和理想万里晖，该项目预计于2022年第二季度末量产出片，另外，近期多个HJT项目公布，包括华润电力位于舟山高新技术产业园的12GW高效异质结太阳能电池及组件制造项目、爱康位于泰州的6GW高效异质结电池及组件项目等。异质结凭借其在良率、成本、效率上的优势，受到各个电池片厂商的高度关注建议关注在HJT上布局领先、技术占优的核心设备厂商。推荐迈为股份、捷佳伟创

半导体设备：2021Q2全球半导体设备出货创新高，华峰测控天津产业化基地正式启用，先锋半导体实现刻蚀机核心部件国产化。据SEMI公布最新版《全球半导体设备市场报告》，显示2021年Q2半导体设备出货金额达249亿美元，环比增长5%，同比大幅增长48%，创下历史新高。其中，中国大陆Q2半导体设备出货82.2亿美元，环比增长38%，同比增长79%，成为全球最大市场，中国大陆、韩国、中国台湾三地的半导体设备采购额达全球八成。据华峰测控官方公众号消息，华峰测控天津集成电路测试设备产业化基地正式入驻并启用，今后将作为集研发、生产于一体的综合产业化基地。同期，举办了第4000台发货纪念活动，标志AccoTEST的全球累计发货台数突破4000台大关。据泰州日报报道，靖江先锋半导体科技有限公司实现了大规格集成电路晶圆刻蚀机核心部件喷淋盘的国产化，将用于中微半导体公司生产的5纳米刻蚀机，并用于台积电全球首条5纳米制程生产线。目前，半导体设备公司持续受益于晶圆代工厂等扩产活动，国内主流代工厂的公开招投标情况也在下半年开始活跃，继续期待半导体设备下半年的业绩表现。推荐中微公司、北方华创、华峰测控、精测电子、芯源微、长川科技、万业企业，建议关注晶盛机电、ACMResearch、神工股份、迈为股份等。

工程机械：8月挖机销量降幅扩大，下半年专项债有望加速发放托底工程机械需求。根据中国工程机械工业协会统计数据，8月纳入统计的25家主机制造企业共计销售挖掘机18075台，同比下降13.7%；其中国内12349台，同比下降31.7%；出口5726台，同比增长100.0%。7月30日中央政治局会议提出，在需求端要加快推进“十四五”规划重大工程项目建设，合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度，推动今年底明年初形成实物工作量。进入下半年，多地重大项目进入密集开工期，我们认为随着专项债发行加速，基建投资将持续发力，支撑工程机械需求，挖机销量尤其是中大挖需求有望在四季度有所改善推荐中联重科、三一重工、徐工机械、恒立液压、浙江鼎力，建议关注造设机械、柳工等。

锂电设备：新能源汽车渗透率持续提升，动力电池厂商扩产趋势依旧。据中汽协统计，2021年8月全国新能源车销量32.1万台，同比增长181.9%，渗透率达到17.8%；1-8月累计销量179.9万辆，增长194.0%，渗透率达到10.9%,,在新能源车市场持续景气的背景下，新能源车渗透率再创新高，据中汽协统计，2021年7月全国新能源车销量2.71万台，同比增长164.4%，渗透率达到14.5%。锂电池厂商纷纷加速产能扩张以应对市场的快速发展，近日，亿纬锂能与赣锋锂业公告电池扩产项目，其中亿纬锂能拟在荆门投资新建年产30GWh动力储能电池项目，赣锋锂业拟投资84亿元新建15GWh产能。电池厂商的加速扩产布局下，锂电设备行业将充分受益。推荐先导智能、杭可科技，建议关注先惠技术。

泛自动化：行业高景气度延续，政策加持工业母机前景广阔。当前机器人、机床、激光等细分子行业景气度仍然较高，据国家统计局数据显示，2021年7月国内工止机器人产量31342台，同比增长42.3%。近日，国资委召开扩大会议，强调工业母机是未来关健核心技术攻关重点首要方向，未来着望针对数控机床产业出台配套支持政策，利好行业发展。目前我国高档数控机床国产化率低，高度依赖进口，作为卡脖子的关键所在，未来国产化势在必行。建议关注泛自动化各细分龙头埃斯顿、绿的谐波、拓斯达、汇川技术、信捷电气等。

推荐组合

重点推荐组合：中微公司、北方华创、万业企业、华峰测控、精测电子、长川科技、芯源微，中联重科、三一重工、恒立液压，先导智能、杭可科技，迈为股份、捷佳伟创；

建议关注标的：杰瑞股份、浙江鼎力、至纯科技、建设机械、柳工、赢合科技、汇川技术，信捷电气、埃斯顿、绿的谐波、埃夫特，中信博、先惠技术等

风险提示

风险提示：疫情影响超预期；基建和地产投资不及预期；制造业投资不及预期；政策不达预期；半导体设备国产化进程放缓、价格竞争加剧。