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2021年06月28日发布

ST、 NXP 国际大厂芯片价格持续向上

一是我们跟踪 IC 交易网等芯片交易网站上国际知名大厂的芯片价格数据，重点的核心芯片价格仍旧处于向上趋势。二是国际大厂主动公告涨价。 安世半导体宣布于 6 月 7 日提高产品的价格。安森美半导体将于 2021 年 7 月 10 号开始部分产品涨价。比亚迪半导体宣布从 7 月1 日起，对 IPM、 IGBT 单管产品进行价格调整，涨价幅度不低于 5%。

格芯投资 40 亿美元扩建新加坡厂，年产能将达到 150 万片

6 月 22 日美国半导体巨头格芯表示，将投资 40 亿美元以上扩建新加坡晶圆厂，到 2023 年第一季度，该厂年产能将达约 120 万片，较目前多 45 万片，到 2024 年全面运营时，年产能将为约 150 万片。此外，该公司还计划分别投资 10 亿美元扩建其美国工厂和德国工厂。

谨慎的格芯开始扩产，说明中长期市场需求旺盛

对于扩厂策略，格芯以往比较保守，甚至有出售晶圆厂的行为。 而此次格芯宣布扩产计划，说明全球芯片产能已经很紧张，未来的需求很旺盛。 如此保守的格芯， 肯定是基于晶圆代工产能严重不足而做出的决定。这也说明，不仅是 2021、 2022 年短期全球晶圆产能紧缺，中长期也会有供不应求的情况。

基本面如此强劲，半导体行情没有熄火

一是细分领域中半导体基本面最硬， 很多芯片设计公司的业绩不是增长百分之多少的问题，而是翻 2 倍还是 3 倍甚至更高的问题。如此强劲的基本面，怎能会有半导体行情熄火出现。 二是估值也不贵， 对应今年的估值，还没有达到 2019 年 6 月半导体行情启动前的平均估值，何况经过 2 年多的积累，公司自身价值也在提升。

代工厂或有晶圆厂的 IDM 半导体企业重要性显现

全球缺芯让世界各个经济体意识到“半导体产能” 的重要性，未来各地区将会加大半导体制造产能的投入， 这是半导体历史上全所未有的意识的改变，这种预期和意识的改变，将提升晶圆厂的价值，无论是代工厂还是 IDM 企业，只要有晶圆厂就能获益。 一是自己的晶圆厂能保证产能供应，二是能将芯片设计和工艺结合，开发独特器件工艺，做出与 fabless 企业差异化的产品。

投资建议： 推荐关注有技术、有新品、有业绩的“三有”公司

半导体是核心科技，买入科技公司一定要有技术实力、并且能不断地推出新产品、新产品还能获得市场认可带来收入。 半导体制造：建议关注有晶圆厂的代工厂和 IDM 半导体企业，例如华虹半导体、华润微、士兰微、斯达半导体（正在筹建）。半导体设计：建议关注短期缺货最严重的领域，中颖电子、兆易创新、富瀚微。

风险提示

全球芯片供需紧张程度缓解，改变市场预期，影响估值