理工酷

2021年06月28日发布

投资组合

埃斯顿

重点公司

埃斯顿、 奥普特、 博众精工、科瑞技术、 快克股份、 创世纪、 秦川机床、 华

东重机、昊志机电、克来机电、 兆威机电、 佳士科技、 绿地谐波、 汇川技术、

中控技术、雷赛智能、拓斯达、石头科技、科沃斯、 伊之密、 海目星

下周新股上市： 工大高科（ 688367.SH）， 6.28 科创板上市

核心观点

5 月机器人、机床产量高增，自动化景气持续。 首先， 制造业资本开支持续景气。 2021 年 1-5 月制造业固定资产投资额累计同比增长 20.4%、 电子制造业累计同比增长 27.6%、电气机械制造业累计同比增长 24.4%。 其次，核心通用自动化设备机器人、机床持续高增。 2021 年 1-5 月工业机器人累计产量 136405 台（同比增长 73.2%），其中 5 月产量 29743 台（同比增长 50.1%）；金属切削机床产量同样持续增长， 2021 年 5 月增速提高到 31.8%。

自动化： 制造业产业升级大趋势，通用自动化持续景气。 受益上游核心部件：工控（汇川/中控），减速器（绿的谐波），机器视觉（奥普特/矩子科技/天准科技）； 中游四大设备： 机器人（埃斯顿/拓斯达），机床（创世纪/海天精工/秦川机床/昊志机电），注塑机（伊之密），激光（锐科激光/海目星）等。

锂电设备： 5 月新能源车产销延续高增， 全球电动化趋势持续，传统车企及造车新势力热情不减（小米加入造车大军），新能源车产销两旺， 受益标的：先导智能（锂电设备龙头）、克来机电（ 大众 MEB 汽车电子自动化及空调管路供应商）、海目星等。

光伏设备： “十四五”期间， CPIA 预计中国年均新增光伏装机达 70-90GW，全球达 222-287GW。 光伏产销两旺，全产业链实现国产替代，设备技术快速迭代。 受益标的：上机数控、迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电等。

检验检测： 下游行业产值增加、检测整体占比提高、公司市占率提高，持续超 10%增长的中长期优质赛道。 受益标的：华测检测、广电计量等。

行业及公司动态

自动化： 现代汽车集团完成对波士顿动力的收购

锂电设备： 12 大项目密集落地，正极材料扩产 “急行军”

光伏设备： 浙江“十四五”规划光伏新增装机 12GW 以上

【广电计量】 收购江西福康职业卫生技术服务有限公司 100%股权

风险提示： 下游需求复苏持续性，行业竞争加剧、新冠疫情扩散超预期