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2021年07月05日发布

投资要点：

周观点更新：据乘联会数据，2020年6月前四周汽车市场零售量同比下降5%，主要原因为南方部分省市疫情导致消费环境受到一定影响。预计三季度汽车芯片供应问题将有所缓解，加之国内疫情形势好转带来消费需求回升，两者将共同推动后半年国内汽车市场景气度持续上行。我们预计2021年全年我国汽车产销量同比增速为10%，新能源汽车销量突破230万辆。

行情回顾：1）本周汽车板块涨跌幅位居所有行业中第23位：本周上证A股、深证A股和沪深300涨跌幅分别为-2.28%、-1.77%、-2.75%。汽车板块涨跌幅为-3.48%，涨跌幅排行位列30个行业中的第23位，偏中下游区间。2）子板块中汽车零部件表现最佳：从分子板块来看，汽车零部件、商用车、汽车销售及服务、乘用车、摩托车涨跌幅分别为-2.26%/-2.36%/-2.96%/-4.17%/-9.21%。3）涨跌幅前五个股：个股情况来看，本周行业涨幅前五位的公司是ST八菱、钧达股份、兴民智通、中升控股、均胜电子，涨幅分别为25.13%/17.21%/16.61%/15.12%/13.85%，跌幅前五位公司是斯太退、小康股份、北汽蓝谷、长鹰信质、海马汽车，跌幅分别为-40.00%/-17.49%/-15.66%/-14.08%/-12.33%。

行业要闻：1）6月第四周汽车市场零售达到日均4.9万辆，同比下降5%。2）工信部发布2021年汽车标准化工作要点。3）美国14个州考虑设定内燃机新车停售日期。

重点公司动态：1)宁德时代：与特斯拉续签供货协议，合作延长至2025年。2)长城汽车：正式发布大禹电池。3)比亚迪：半导体创业板IPO申请获深交所受理。4)大众汽车：2035年在欧洲停止销售内燃机汽车。5)华为：表示不仅不造车，也不会投资、控股任何车企。6)吉利汽车：已订立CEVT等收购协议。

投资建议：当前汽车市场整体仍处在周期向上，恢复性增长的复苏态势持续。疫情后国内车市集中度将近一步提升，重点推荐结构性机会的新能源汽车产业链及智能汽车相关公司。维持汽车行业“推荐”评级，重点推荐比亚迪、华域汽车、科博达、中科创达及法拉电子。

风险提示：1.海外疫情若持续恶化，将对我国汽车出口造成影响。2.推荐公司业绩不及预期的风险。3.需求增长不及预期的风险。