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2021年09月13日发布

本周，中国移动正式启动2021-2022年普通光缆集采，预估规模为1.432亿芯公里，并设置最高投标限价为98.6亿元（不含税）。本次光纤光缆集采规模出现较大上升的同时，各家厂商之间的份额分配也更加平均。同时叠加光缆厂家的成本传导需求，我们认为，本次集采最终落地价格较去年会出现10-20%的上涨，量价齐升，标志了光纤光缆行业景气度的底部向上。建议积极关注中天科技、亨通光电等龙头企业。同时，光缆作为通信建设的重要材料，集采规模的上升验证了在经济下行压力加大背景下，5G建设作为新基建组成和提振经济的重要手段之一，将在四季度出现加速的逻辑，建议投资者积极关注中兴通讯、新易盛等受益5G建设加速的核心标的。

本周核心推荐：

1.受益下半年5G基建的优质公司：中兴通讯000063、新易盛300628

2.高增长的物联网赛道内的优质公司：美格智能002881、广和通300638、涂鸦智能（TUYA.N）。

继续跟踪：（1）光模块：中际旭创300308、天孚通信300394。（2）通信基建：华正新材603186。（3）运营商：中国移动0941.HK。（4）数据中心：奥飞数据300738、数据港603881、光环新网300383。（5）军工通信：七一二603712。（6）工业互联网：能科股份603859。（7）云视讯：亿联网络300628。

中国移动2021-2022普通光纤光缆集采启动。本周，中国移动2021年-2022年普通光缆集中采购项目正式开启，普通光缆预估规模为447.05万皮长公里，折合1.432亿芯公里，并设置最高投标限价为98.6亿元（不含税）。从报价和规模上看，本次光纤光缆集采规模近一步扩大的同时，价格与去年保持稳定，并未出现继续下降态势。我们认为，随着规模扩大，竞争减弱，光纤光缆价格有望触底反弹，助力行业景气度会底部向上。

广电：今年新建20万站700M基站，明年建设28万站。本周，中国广电副总经理曾庆军表示，今年将完成其中20万站的建设，明年则继续建设28万站。另外，连接这些基站的光纤网络建设也由广电负责。同时，广电将在全国建设5G核心网用户交换中心和控制中心。

风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。