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2022年04月06日发布

事件：3月31日中国移动发布了2021-2022年PC服务器集中采购补充采购（第一期）的招标公告，本次集中采购规模约为41004台，均为采用鲲鹏或海光芯片的服务器。

本次补采鲲鹏服务器占比43.30%，海光服务器占比56.70%。本次采购的41004台服务器共划分成7个标包，服务器主要包含计算型、均衡型、存储型。其中1-4标包为采用鲲鹏芯片的PC服务器，合计17754台，占比43.30%；5-7标包为采用海光芯片的PC服务器，合计23250台，占比56.70%。

中移动2021-2022年服务器国产化率将提升至41.65%。此前公布的中国移动2021-2022年PC服务器第1批集采共采购163692台PC服务器，国产芯片服务器合计占比27.03%，其中采用鲲鹏芯片的服务器共27083台（占比16.55%），采用海光芯片的服务器共17164台（占比10.49%）。算上本次补采的服务器后，采用鲲鹏芯片的服务器将达到44837台（占比21.90%），采用海光芯片的服务器将达到40414台（占比19.74%），整体国产服务器占比将达到41.65%。

服务器国产率逐年提高，行业信创正加速启动。以中国电信为例，2020年电信运营商开始国产服务器招标以来，中国电信2020年服务器集采项目中共采购国产芯片服务器11185台，国产芯片服务器19.9%，中国电信2021-2022年服务器集采项目中共采购国产芯片服务器53401台，国产芯片服务器占比26.7%，国产化率正逐年提升。同时，从2021年下半年开始国内运营商和金融机构国产服务器采购大单陆续释放，此次移动PC服务器补采全部采用国产芯片，叠加后续联通、电信及金融行业的信创采购持续开启，我们认为行业信创整体的推进节奏正持续加速，信创板块相关公司今年增长确定性进一步提升。

投资建议：2022年，以金融、电信为代表的行业客户正积极推进国产芯片服务器采购，关注鲲鹏生态和海光生态相关标的。鲲鹏产业链重点推荐鲲鹏整机环节的神州数码、拓维信息，海光生态重点推荐中科曙光。其他关注openEuler操作系统环节的中国软件、诚迈科技，openGauss数据库环节的海量数据，中间件的宝兰德以及应用环节的金山办公、用友网络、超图软件等。

风险提示：政策推进不及预期；政府财政预算不及预期。