理工酷

2021年07月12日发布

报告摘要

本周核心观点：本周电子行业指数下跌1.51%，331只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的109只，周涨幅在3个点以上的65只，周涨幅在5个点以上的50只，全周下跌的标的217只，周跌幅在3个点以上的153只，周跌幅在5个点以上的90只。

七月的第二周，供应链亦已经全面进入Q3的备货状态。海外疫情仍然严重，车载端与消费端的芯片供应因“结构问题”短期难有大的变化，因此这个季度供应链的主基调仍然将集中于供给紧缺受益的晶圆厂和IC原厂，以及封装前端的引线框架等瓶颈端。智能手机仍然是弱势领域。苹果将于本月27日公布第3季财报，依据其之前警告，iPad和Mac的零组件供应限制可能导致该公司在此季度营收损失30亿到40亿美元之间，很明显组件缺货的影响导致苹果都不得不“舍车保帅”，即优先保障iphone的供给与出货，在此背景下，其他安卓系的手机影响将更加明显。总的来说，接下来电子板块仍然是偏重于半导体的结构行情，消费端虽弱但在Q3拉货预期会略有好转，维持行业“推荐”评级。

近期马来西亚的疫情进一步加剧，当地政府宣布，士乃工业区所有企业取消6成员工可进厂作业，全面停止营运，停工时间自7月9日到7月22日为期两周。马国是全球MLCC和封装重镇，这种强化行动管制不仅会严重影响全球产业的供给，还会进一步影响未来海外企业的投资意向，很明显，A股对应板块的风华高科、三环集团，以及我们近期强推的封装引线框架龙头康强电子都将进一步受益。

另外，当下最火热的新能源车的发展对电子板块的带动已然不能忽视，无论是上游芯片与材料（诸如铜箔等）产业，还是中端动力电池，甚至于三电领域的各类连接器与结构件、PCB等产品，都与电子产业链悉悉相关，随着苹果applecar和Tesla的全球建厂不断落地，未来各国政府碳排税处罚与补贴的进一步推动，都将不断强化这个行业的成长动能，我们依然重点看好我们核心推荐池内的斯迪克、欣旺达、兴瑞科技等公司的持续成长空间。

行业聚焦：7月8日消息据外媒thelec消息，三星显示公司近日

调整了今年笔记本用OLED屏幕面板的出货目标，由此前的400万片增长至550-600万片。这一数量相比之前的预期提高了约40%。该公司表示，由于新冠疫情的原因，今年笔记本出货量还会继续增长，同时随着厂商推出越来越多的OLED屏笔记本，这种面板的出货量也需要随之调整。

当地时间7月9日，美国商务部工业和安全局以参与或有可能参与违反美国外交政策和国家安全利益的活动为由，将14家中国实体添加到了“实体清单”之中。同时，美国商务部还将另外5家直接支持中国与激光和C4ISR计划相关的军事现代化计划的实体，以及3家违反美国出口管制条例的中国企业及1位中国公民添加到实体清单中。

本周重点推荐个股及逻辑：我们的重点股票池标的包括：斯迪克、康强电子、欣旺达、闻泰科技、蓝思科技、兴瑞科技、迅捷兴。

风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。