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2021年07月19日发布

上周回顾

7月12日-7月16日当周，电子行业下跌2.07%，位列第二十六位。细分行业总体为下跌状态，其中被动元件和电子系统组装跌幅最小。

主要观点

消费电子：2021Q2全球智能手机出货量增长12%，小米手机销量首超苹果7月16日，Canalys发布最新报告显示，2021Q2小米首次超越苹果成为全球第二大智能手机厂商。2021Q2全球智能手机出货量增长12%。其中，三星智能手机出货量占市场份额的19%。小米份额17%。苹果份额14%。小米在拉美、非洲和西欧这三个市场的出货量分别猛增逾300%、逾150%和逾50%。苹果拟定于今年九月公布的新一代iPhone，届时新机带来的各种创新有望带来新一轮更新换代需求，目前苹果产业链已经进入了备货周期。我们认为海外业务正在成为国产手机厂商很重要的增长点，建议持续关注海外业务高速增长的小米集团和传音控股，同时关注苹果产业链公司如歌尔股份。半导体：东南亚等地疫情反弹，半导体供应雪上加霜，持续看好半导体Q3业绩。

据SEMI最新报告，全球原始设备制造商的半导体制造设备在明年将再创新高，预计超过1000亿美元。晶圆厂设备部门，包括晶圆加工、晶圆厂设施和掩模/掩模版设备，预计到2021年将飙升34%至817亿美元的行业新纪录，2022年将增长6%至超过860亿美元。在先进封装应用的推动下，组装和封装设备部门预计到2021年将增长56%，达到60亿美元。

马来西亚卫生部7月14日通报称，截至当日中午12时，该国在过去24小时新增新冠肺炎确诊病例11618例，连续第二天超过1万例，且创下马疫情以来单日新增病例最高纪录。马来西亚是亚洲最重要的半导体出口市场之一，仅次于中国，日本，韩国，新加坡和台湾。马来西亚的半导体产业在世界半导体产业链中占有非常重要的位置，主要集中在被动元件市场和封测及MOSFET市场。

我们认为东南亚疫情的反弹将进一步加剧行业缺芯问题，半导体景气度持续高涨，从国内发布业绩预告的半导体公司来看，目前国产替代正在加速，且大部分公司业绩增长优秀。国产半导体设备、材料厂商持续受益于行业产能扩张，伴随着新能源汽车渗透率提升，功率半导体迎来绝佳机遇；建议关注韦尔股份、北方华创、斯达半导、新洁能、晶瑞股份等细分龙头。

面板：龙头业绩预告兑现优秀，苹果未来新品拟搭载OLED

东方A，TCL科技陆续发布业绩预告，业绩均大幅增长超预期。7月13日，东方A发布业绩预增公告，预计上半年实现归母净利润125-127亿元，同比增长1001%-1018%。7月15日，TCL公告显示，预计上半年实现营收730亿-750亿元（YOY+149%-156%）；实现归母净利润为65亿-69亿元（YOY+438%-471%）。根据Omdia报告，2021年，苹果预计将从三星显示、乐金显示和京东方购买1.72亿片柔性OLED显示面板。在1.72亿片中，1.06亿片用于新的iPhone13。我们认为苹果OLED渗透的持续提升将持续拉动OLED面板的需求，未来随着技术不断迭代加速，OLED下游应用渗透率有望持续提升，建议关注京东方A，TCL科技。

风险提示：下游消费不及预期；二次疫情影响需求；全球贸易局势恶化。