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2021年07月19日发布

投资要点

本周核心观点：大众集团2030战略发布：到2030年，集团将按照《巴黎协定》的承诺，将每辆汽车在整个生命周期内的碳足迹与2018年相比减少30%。同时，纯电动车型的份额预计将上升到50%；2040年，集团在全球主要市场的所有新售车辆将接近零排放。最迟到2050年，集团将实现碳中和。传统车企积极电气化转型，电动车销量有望再超预期。我们重点推荐三条主线：

（1）新品周期强劲的自主品牌龙头：长城汽车、比亚迪。

（2）与电动智能化产业链紧密相关，成长确定性高的零部件企业：德赛西威、三花智控、星宇股份、玲珑轮胎。

（3）业绩有望超预期的重卡企业：中国重汽。

据乘联会数据：估计7月第一周日均零售3.0万辆，同比持平，表现相对平稳；第一周日均批发2.9万辆，同比下降18%，走势相对放缓。7月第一周零售表现较好，主要原因在于经销商库存压力有效缓解，随着国内的疫情防控进入新的平稳阶段，加之欧洲杯的结束，7月的消费或迎来显著恢复。由于缺芯影响继续延续，7月初产销节奏相对偏慢，预计随着芯片供给改善，月末有望恢复。

重要资讯：三星获特斯拉4.36亿美元摄像头订单，或将在Cybertruck搭载；大众将与国轩高科在德国合建电池厂；斑马智行获四大股东30亿元增资；零跑汽车计划2025年实现年销80万台；欧盟委员会提议2035年停售燃油新车；宁德时代西南总部落户宜宾；比亚迪与一汽签订动力电池投资合作协议；蜂巢能源首款无钴电池量产下线。

重要公告：一汽解放：公司2021年上半年预计实现归母净利润312000万元—333000万元，比去年同期增长45%-54%；德赛西威：公司2021年上半年预计实现归母净利润36000万元—37500万元，比去年同期增长56%-63%；华阳集团：公司2021年上半年预计实现归母净利润12500万元—14500万元，比去年同期增长141%-179%；长安汽车：公司2021年上半年预计实现归母净利润160000万元—190000万元，比去年同期下降26.98%-38.51%。

上周行情回顾：上周上证综指、深证成指、沪深300涨跌分别为+0.43%、+0.86%、+0.50%。汽车板块下跌3.62%，市场排名倒数第一。汽车各子板块除汽车服务外均呈下跌状态，汽车服务板块上涨0.22%；汽车零部件板块跌幅最小，下跌1.28%；乘用车板块跌幅最大，下跌7.17%。

新车上市统计：上周上市六款新车，分别为起亚智跑Ace、2021款别克君威GS、2021款雪铁龙C3-XR、新款林肯飞行家、奥迪SQ5、奇瑞瑞虎8鲲鹏版。

风险提示：上游原材料价格大幅上涨；车用芯片短缺影响；国六排放法规实施后