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2021年07月20日发布

行业核心观点：

上周，国家互联网信息办公室等七部门进驻滴滴出行科技有限公司开展网络安全审查。上周沪深 300 指数上涨 0.5%，申万计算机行业上涨 2.28%，跑赢指数 1.78pct，在申万一级行业中排名第 10 位。我们认为市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐云计算、网络安全、人工智能等高景气度细分领域。

投资要点：

工信部公开征求对《网络安全产业高质量发展三年行动计划（2021-2023年）（征求意见稿）》的意见：此次发布的三年《行动计划》对电信等重点行业的网络安全投入设定了比例要求，网络安全的投入要达到信息化投入的 10%。同时还对网络安全的市场规模和增速提出了发展目标，要求到 2023年网络安全产业规模超过 2500 亿元，年复合增长率超过 15%。我们认为明确的投入比例要求和市场规模预期将为各企业网络安全的投入提供指引，进一步加速我国网络安全行业的发展。

中国人民银行发布《中国数字人民币的研发进展》白皮书：随着数字人民币试点如火如荼的进行，此次《中国数字人民币的研发进展》白皮书的发布，让我国数字人民币未来的发展应用更加明晰。通过《白皮书》，公众能够更加了解数字人民币的作用、了解数字人民币未来的应用场景、了解数字人民币研发的目标愿景，为相关产业链的企业提供一定的指引，能够配合央行更好的在不同的应用领域推出新的产品，进一步完善数字人民币的应用场景建设。

行业估值低于历史中枢，行业关注度上涨：上周日均交易额 774.61 亿元，交易活跃度上涨。从估值情况来看，SW 计算机行业 PE（TTM）已经调整至55.22 倍，低于 2010 年至 2020 年历史均值 57.22 倍。

上周计算机板块表现分化：101 只个股上涨，124 只个股下跌，3 只个股持平。上涨股票数占比 44.3%。

投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从 2020年报及2021年一季报看，云计算、人工智能、信创、车联网等领域表现较好，随着复工复产的推进，2021Q2 业绩继续回暖，建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐金融科技、信息安全、智慧医疗、智慧车联、人工智能和信创领域。

风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业 IT 资本支出低于预期。