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2021年07月25日发布

2021.07.19-2021.07.23：本周电力设备及新能源行业涨幅 5.06%，同期沪深 300 跌幅达0.11%，跑赢 5.17pct。在中信一级行业中排名第 4。

核心观点

光伏： 硅料价格价格持续小幅下调，光伏装机预期持续景气。 根据硅业分会数据，本周多晶硅价格延续下跌趋势，整体成交均价跌幅都在 1%左右。 根据 PVInfoLink发布的供应链价格报价跟踪，本周多晶硅片市场价格持续下滑趋势，海内外市场报价较前期价差逐渐收窄；本周电池片价格持续松动；本周组件市场价格整体稳定； 本周光伏玻璃市场价格整体维稳。中国光伏行业协会维持年初对 2021 年光伏市场预测， 预计 2021 年全球光伏年均新增装机 150-170GW，我国 2021 年新增规模在 55-65GW，“十四五”我国年均光伏新增规模 70-90GW。全球能源转型大趋，多国光伏发电渗透率增速加快， 据 BP 统计， 26 个国家和地区光伏发电渗透率超过全球平均水平。

风电： 中国风力发电量渗透率稳步增长，能源结构中重要性体现。 据 BP《世界能源统计年鉴》数据显示， 2020 年我国风电发电量渗透率为 6.0%，较 2011 年提升4.43%，风电在能源结构中占比稳步提升。结合《国家能源局关于 2021 年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》的强调， 2021 年，全国风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到 11%左右，与 2025 年非化石能源消费占一次能源消费的比重达到 20%左右的目标，预计“十四五”期间，国内能源结构调整优化驱动风电装机量与发电量快速增长，未来风电发电量渗透率提升空间可观。

工控： 工业机器人与金属切削机床产量增长，工控行业需求旺盛。 2021 年 6 月工业机器人产量为 36,383 台/套，同比增长 60.70%，涨幅处于近两年来高位； 1-6 月累计产量为 173,630 台/套，同比增长 69.80%。 2021 年 6 月金属切削机床产量为 6 万台，同比增长 29.50%； 1-6 月累计产量为 30 万台，同比增长 45.60%。两大重点行业持续维持高速增长势态，工控市场需求旺盛。

电力设备： 电网投资与发电企业电源工程完成投资持续增长。 2021 年 1-6 月电网投资额为 1,734 亿元，累计同比增长 4.65%，上半年电网投资增速逐月放缓，但仍高于 2019 年及 2020 年同期水平。 2021 年 1-6 月全国主要发电企业电源工程完成投资1,893 亿元，累计同比增长 8.92%。其中，风电 826 亿元，同比小幅下滑 3.2%；太阳能发电 165 亿元，同比增长 12.2%，涨幅较上月高出 3.3 个百分点。

投资建议与投资标的

光伏板块推荐隆基股份(601012，买入)、通威股份(600438，买入)、晶澳科技(002459，买入)、海优新材(688680，买入)、福斯特(603806，买入)、中信博(688408，增持)；风电板块推荐日月股份(603218，增持)；工控板块关注汇川技术(300124，未评级)；电力设备板块关注国电南瑞(600406，未评级)。

风险提示

光伏行业增长不及预期； 风电行业增长不及预期； 工控行业增长不及预期； 电力设备行业增长不及预期。