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2021年07月26日发布

行情回顾

本期（7月19日-7月23日），沪深300下跌0.1%，机械板块上涨3.6%，在28个申万一级行业中排名7。细分行业看，光伏设备涨幅最大、上涨19.3%，其中迈为股份上涨28.15%；油气行业跌幅最大、下跌3.5%，其中中海油服下跌6.00%。

本周观点

大挖需求爆发，9-10月旺季工程机械板块有望超预期

根据我们掌握的最新情况，近期大挖需求出现爆发迹象，主要原因是用煤需求大增，煤炭供应吃紧，针对这一情况，各部门要求保供煤炭，确保用煤需求，而大挖约50%用于煤炭开采，各种限制已经消除。今年以来，多地专项债发行快马加鞭，加速推动各类项目建设，补短板、惠民生，稳投资、促发展。另外，今年上半年钢价持续上涨，5月中旬创下历史新高，但随着“保供稳价”政策提出后，钢材价格逐渐下降，回归合理区间，原材料价格的下降促使各类项目的施工成本降低，提升施工方的开工积极性，加快开工速度，开工需求好转。目前来看，7月份挖机整体销量同比会继续改善，随着基建、房地产等项目落地，9-10月份旺季挖机的需求可能会超预期，我们持乐观态度！

投资建议：

我们看好工程机械行业龙头公司，重点推荐大挖市占率高的三一重工，以及恒立液压、中联重科、徐工机械等！

风险提示

宏观经济波动，外部需求波动。