理工酷

2021年07月26日发布

本周观点

本周新股关注：怡合达——FA工厂自动化零部件一站式供应商。公司是一家从事自动化零部件研发、生产和销售，提供FA工厂自动化零部件的一站式供应商。目前，公司已成功开发涵盖176个大类、1,404个小类、90余万个SKU的FA工厂自动化零部件产品体系，产品应用领域覆盖3C、新能源、汽车、光伏和工业机器人等，已累计服务约30余万自动化设备工程师，累计成交客户数突破4万家，且绑定比亚迪、大族集团、先导智能、赢合科技等知名上市公司，品牌知名度与产品质量都已经得到市场认可。

半导体设备：国际光刻机龙头订单火爆，全球半导体行业景气维持高位。据中国国际招标网数据统计，本周3DNand厂中标1台CVD和8台刻蚀设备，存储厂继续大批设备采购。ASML举行2021Q2业绩电话会议，表明上半年光刻机累计新接订单130.11亿欧元，超过2020年全年订单112.92亿欧元，同比增长211%，光刻机订单火爆，其中受先进制程和DRAM需求推动，EUV上半年订单合计72亿欧元，相比2019年全年58.5亿欧元、2020年全年37亿欧元大幅增长，前道核心设备需求显著增长反映出当前行业景气持续高企，半导体设备有望持续增长。推荐中微公司、北方华创、华峰测控、精测电子、芯源微、长川科技、万业企业，建议关注晶盛机电、ACMResearch等。

工程机械：7月挖掘机销量预计降幅继续收窄，海外市场销量继续保持高增长。根据中国工程机械工业协会统计数据，6月纳入统计的26家主机制造企业共计销售挖掘机23100台，同比下降6.19%，其中国内16965台，同比下降21.9%；出口6135台，同比增长111%。根据CME预测，7月份挖掘机销量18500台左右，同比下降3.19%左右；其中国内市场预估销量13000台，同比下降20.01%左右；出口市场预估销量5500台，同比增长92.51%左右。我们认为近期增速下降的主要原因为销售旺季的前移预支了二季度的需求，以及政策影响下的新项目开工低迷。下半年或迎来专项债发债高峰，叠加海外需求的不断复苏，预计全年行业销量有望实现20%的增长。推荐中联重科、三一重工、徐工机械、恒立液压、浙江鼎力，建议关注建设机械、柳工等。

光伏设备：光伏装机预期景气，建议关注布局领先、技术占优的异质结设备厂商。近期，中国光伏行业协会对2021年光伏市场进行预测，预计2021年全球光伏年均新增装机150-170GW，我国2021年新增规模在55-65GW，“十四五”期间我国年均光伏新增规模70-90GW。在光伏装机量高预期的背景下，推动下游厂商持续扩产。而异质结凭借其在良率、成本、效率上的优势，受到各个电池片厂商的高度关注，目前已经有华晟500MW、通威1GW、金刚玻璃1.5GW等项目落地，HJT产业化进程进一步加快。建议关注在HJT上布局领先、技术占优的核心设备厂商。推荐迈为股份、捷佳伟创。

油服设备：OPEC+增产决议助推石油勘探需求，油服设备持续受益。上周末OPEC+同意从8月起增加石油供应，以遏制油价涨势，本周美油价格探底回升，美油上涨0.72美元，涨幅1.01%；布伦特原油价格上涨0.89美元，涨幅1.21%。OPEC+声明从今年8月到2021年12月将进一步增加200万桶/日供应，约为每月增加40万桶/日，目标在2022年9月左右完全结束减产，石油勘探需求增加的确定性增强，油服设备行业将持续受益。杰瑞股份与北美知名油服公司成功签署两套涡轮压裂整套车组大单，合同金额超4亿元人民币，加上6月份获中石油20台常规压裂设备订单，压裂设备客户覆盖范围扩大，叠加持有58.86%股权的分拆控股子公司德石股份的创业板上市获上市委审核通过，公司快速成长可期。建议关注杰瑞股份、中海油服。

泛自动化：工业机器人产量创单月新高，行业高景气度延续。当前行业景气度高，机器人、机床、激光等细分子行业均出现供不应求、订单高企等现象。据国家统计局数据显示，2021年6月国内工业机器人产量36383台，同比增长60.7%，2021年1-6月工业机器人累计产量173630台，同比增长69.8%。金属切削机床、金属成形机床等其它产品同样取得不同的增长。后疫情时代机器换人和国产替代的进程明显加快，未来随着制造业高景气度的延续，国内自动化相关企业规模有望迎来快速增长，建议关注泛自动化行业各细分龙头埃斯顿、绿的谐波、拓斯达、汇川技术、信捷电气等。

新能源汽车产业链：多家动力电池厂商加速扩产，锂电设备厂商订单饱满。自2020年下半年以来，新能源汽车销量一直保持高速增长，渗透率不断提升，据中汽协统计，2021年6月全国新能源车销量2.17万台，同比增长139.9%，渗透率达到12.7%；1-6月累计销量120.6万辆，增长201.5%，渗透率达到9.36%。在新能源车市场持续景气的背景下，锂电池厂商纷纷加速产能扩张以应对市场的快速发展，国轩高科、亿纬锂能分别于7月20日、22日宣布了20GWh、12.2GWh的电池产线，而宁德时代2025年规划产能将达到500GW以上，动力电池将进入TWh时代。电池厂商的加速扩产布局下，各锂电设备厂商订单饱满，据先惠技术披露，从2021年5月7日起至今，公司累计收到宁德时代及其子公司各类合同及定点通知单金额合计约为2.61亿元，锂电设备行业将充分受益。推荐先导智能、杭可科技，建议关注先惠技术。

推荐组合

重点推荐组合：中微公司、北方华创、万业企业、华峰测控、精测电子、长川科技、芯源微，中联重科、三一重工、恒立液压，先导智能、杭可科技，迈为股份、捷佳伟创；

建议关注标的：杰瑞股份、浙江鼎力、至纯科技、建设机械、柳工、赢合科技、汇川技术、信捷电气、埃斯顿、绿的谐波、埃夫特、中信博、先惠技术等

风险提示

风险提示：疫情影响超预期；基建和地产投资不及预期；制造业投资不及预期；政策不达预期；半导体设备国产化进程放缓、价格竞争加剧。