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2021年08月02日发布

投资要点

【国家发改委：峰谷价差原则上不低于4:1或3:1，利于储能推广】7月29日，国家发改委发布《关于进一步完善分时电价机制的通知》，文件要求：在保持销售电价总水平基本稳定的基础上，进一步完善目录分时电价机制，其中：1）合理确定峰谷电价价差。上年或当年预计最大系统峰谷差率超过40%的地方，峰谷电价价差原则上不低于4:1；其他地方原则上不低于3:1。2）建立尖峰电价机制。尖峰时段根据前两年当地电力系统最高负荷95%及以上用电负荷出现的时段合理确定，并考虑当年电力供需情况、天气变化等因素灵活调整；尖峰电价在峰段电价基础上上浮比例原则上不低于20%。

【国家能源局：2021年上半年全国光伏新增装机13GW】7月28日，国家能源局在京召开例行新闻发布会，新能源和可再生能源司副司长王大鹏对2021年上半年我国可再生能源发展情况做了介绍。2021年1-6月，全国光伏新增装机1301万千瓦，其中，光伏电站536万千瓦、分布式光伏765万千瓦。截至2021年6月底，光伏发电累计装机2.68亿千瓦。从新增装机布局看，装机占比较高的区域为华北、华东和华中地区，分别占全国新增装机的44%、22%和14%。2021年1-6月，全国光伏发电量1576.4亿千瓦时，同比增长23.4%；利用小时数660小时，同比减少3小时。2021年1-6月，全国弃光电量约33.2亿千瓦时，弃光率2.1%，同比下降0.07个百分点。

【PV InfoLink：2021上半年全球组件和电池片出货排名出炉】7月29日和7月30日，PV InfoLink分别公布了2021年上半年全球组件和电池片出货排名。组件方面，根据PV InfoLink供需数据库统计，隆基在去年跃升第一后稳坐上半年宝座。上半年积极布局海外国家出货表现亮眼的天合爬升至第二，第三名则是一路稳健布局持续成长的晶澳。后续依序是晶科、阿特斯、韩华Q-Cells、东方日升、First Solar、尚德、正泰。尽管上半年出货排名出现变动，但TOP10出货成员基本上与2020年相同。电池片方面，根据PV InfoLink调研，本次排名仍旧以通威、爱旭维持龙头地位，接续排名对比去年上半年相同，紧接着依序为润阳、潞安及中宇。

【2021年上半年全球动力电池使用量114GWh，宁德时代电池市占率29.9%排名第一】韩国能源市场分析公司SNE Research于29日发布的调查结果显示，中国电池巨头宁德时代（CATL）以29.9%的市占率排名第一，日本松下和中国比亚迪分别以15%和6.9%位列第三、第四。韩国电池三巨头——LG能源解决方案、三星SDI和SK创新上半年全球动力电池装机量市占率合计达34.9%，分列第二、第五和第六。今年上半年全球电动汽车电池的累计装机量为114.1吉瓦时，同比大增153.7%。

【中共中央政治局：支持新能源汽车加快发展】中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议要求，要挖掘国内市场潜力，支持新能源汽车加快发展，加快贯通县乡村电子商务体系和快递物流配送体系，加快推进“十四五”规划重大工程项目建设，引导企业加大技术改造投资。要强化科技创新和产业链供应链韧性，加强基础研究，推动应用研究，开展补链强链专项行动，加快解决“卡脖子”难题，发展专精特新中小企业。

【国内碳酸锂出现紧平衡，云南限电磷酸供给收缩】【钴】上海有色网数据，7月30日，国内电解钴主流报价36.9-39万元/吨，均价与上周持平。四氧化三钴报29.8-30.8万元/吨，均价较上周上涨0.3万元/吨。硫酸钴报7.9-8.3万元/吨，均价与上周持平。钴方面，本周市场交易清淡，数码3C市场受芯片及消费低迷影响，及主流数码电池企业库存较高，三季度采购低于预期。7月30日MB标准级钴报价24.5（0）-25.2（0）美元/磅，合金级钴报价24.5（0）-25.2（0）美元/磅。【锂】上海有色网数据，7月30日，金属锂报价60-64万元/吨，均价与上周持平。电碳主流价报8.7-9.1万元/吨，均价较上周上涨0.1万元/吨。电池级氢氧化锂报价9.7-10.1万元/吨，均价较上周上涨0.15万元/吨。锂方面，铁锂需求逐渐放量，碳酸锂市场未来国内盐湖体系增量有限，海外进口产品市占率将有所提高。【三元材料】上海有色网数据，7月30日，NCM523动力型三元材料主流价为16.5-17.5万元/吨，均价与上周持平。三元前驱体NCM523报价为11.9-12.3万元/吨，均价与上周持平。本周三元材料价格不变，成本方面，本周前驱体价格坚挺，碳酸锂及氢氧化锂价格上行，三元材料成本上涨。建议积极关注：宁德时代、恩捷股份、华友钴业、三花智控、当升科技、赣锋锂业、天奈科技、先导智能。

【硅料陆续开始成交，价格缓步下行】PV InfoLink数据，7月28日，【硅料】多晶硅致密料主流报价203元/kg，均价较上周下降1.0%。7月在硅片龙头厂低开工率运营下，整体硅料累积了部分库存，价格也开始出现让步。【硅片】多晶硅片主流报价1.750元/pc，均价较上周上涨2.9%。单晶硅片166mm主流报价4.540元/pc，均价与上周持平。单晶硅片158.75mm主流报价4.620元/pc，均价与上周持平。七月底单晶硅片龙头厂隆基网站价格并未出现变化，因此本周国内单晶硅片市场价格基本持平于上周。【电池片】多晶电池片主流报价0.696元/W，均价与上周持平。166mm的单晶PERC电池片主流报价为0.970元/W，均价与上周持平。158.75mm单晶PERC电池片主流报价为1.070元/W，均价与上周持平。上游硅片暂时止稳、恰逢月底谈8月新单，电池厂感受到组件厂家采购量逐步回升，单晶电池片价格持稳上周。【组件】275W/330W多晶组件主流报价1.550元/W，均价与上周持平。325W/395W单晶PERC组件主流报价1.710元/W，均价与上周持平。355W/430W单晶PERC组件主流报价1.740元/W，均价与上周持平。本周中游价格稳定，当前一线垂直整合大厂价格变化并不明显，厂家之间的分化逐渐拉锯。【光伏玻璃】3.2mm镀膜主流报22元/m2，均价与上周持平。2.0mm镀膜主流报价18元/m2，均价与上周持平。重点推荐：金博股份、福斯特、晶盛机电、爱旭股份、隆基股份、大全能源、通威股份。建议积极关注：中环股份、上机数控、迈为股份、福莱特。

风险提示：政策不及预期；国内光伏需求恢复不及预期；新能源车销量恢复不及预期；海外疫情影响持续。