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2021年08月02日发布

核心结论

峰谷价差原则上不低于4:1或3:1，利好新能源发电及储能推广。国家发改委印发《关于进一步完善分时电价机制的通知》，要求在保持销售电价总水平基本稳定的基础上，完善目录分时电价机制。上年或当年预计最大系统峰谷差率超40%的地方，峰谷电价价差原则上不低于4:1；其他地方原则上不低于3:1。拉大峰谷电价差，为引导电力用户削峰填谷、促进储能发展释放了清晰信号。峰值时段电价的上调利好光伏发电企业，盈利能力有望提升，进一步助推光伏等新能源电力发展。另一方面储能可用于削峰平谷节省电费，将利于储能推广。推荐隆基股份(601012.SH)、迈为股份（300751.SZ）、中环股份(002129.SZ)、晶澳科技(002459.SZ)、天合光能（688599.SH）、中信博(688408.SH)、固德威(688390.SH)、阳光电源(300274.SZ)、通威股份(600438.SH)、晶盛机电(300316.SZ)、福莱特(601865.SH)、福斯特(603806.SH)、爱旭股份(600732.SH)、捷佳伟创(300724.SZ)。

全球电车销量高景气持续，HEV发展有望加速。据GGII数据，21H1全球新能源车销量225.2万辆，同比+151%，预计下半年将维持高增长，全年有望达550万辆以上。据起点研究院数据，21H1全球动力电池装机达115.1GWh，同比+155.8%，受益于电车需求高景气，动力电池装机高增长有望持续。据GGII数据，21H1国内HEV乘用车销量24.7万辆，同比+72%，HEV电池装机量0.33GWh，同比+74%。目前，HEV市场以日系品牌为主，而通用、现代起亚、福特、长城、比亚迪、广汽、吉利等国内外车企正加速HEV车型布局，HEV市场发展有望加速，电池配套企业将持续受益。推荐科达利(002850.SZ)、容百科技(688005.SH)、欣旺达(300207.SZ)、嘉元科技(688388.SH)、宁德时代(300750.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、宏发股份(600885.SH)、鹏辉能源(300438.SZ)。

21年国内有望新增近50GW风电装机，看好风电行业发展。据国家能源局数据，21年1-6月全国风电新增并网装机1084万千瓦，其中陆上风电新增装机869.4万千瓦、海上风电新增装机214.6万千瓦。根据中电联预测，21年国内有望新增风电装机近50GW，则21年下半年新增风电装机容量有望达40GW，风电整机及零部件需求有望维持较高景气度。推荐日月股份(603218.SH)、中材科技(002080.SZ)、天顺风能(002531.SZ)、明阳智能(601615.SH)、东方电缆(603606.SH)、金风科技(002202.SZ)。

Q2工控需求高景气，H2销售额有望持续增长。据MIR数据，21Q2工控OEM及项目型市场实现销售额337/439亿元，同比+28%/7%;低压变频器/伺服/小型PLC/大型PLC/HMI销售额同比+19%/36%/32%/15%/30%。二季度工控下游需求维持较高景气度，随下半年芯片供给紧张逐步缓解，工控行业销售额有望持续增长。推荐汇川技术(300124.SZ)、麦格米特(002851.SZ)。

风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、供应链短缺风险等。