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2021年08月16日发布

行业核心观点：

上周，VQA榜单出现关键突破，阿里巴巴达摩院在“读图会意”上首次超越人类基准：沪深300指数上升，计算机行业涨幅位列行业第24位。上周沪深300指数上涨0.50%，申万计算机行业下跌0.46%，跑输指数0.96pct，在申万一级行业中排名第24位。我们认为市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐云计算、网络安全、人工智能等高景气度细分领域。

投资要点：

国务院提出要积极推进国家安全、科技创新、反垄断等重要领域立法：此次实施纲要第三部分围绕加强重要领域立法、完善立法工作机制、加强行政规范性文件制定监督管理等方面，提出改革发展举措，其中点明了科技创新的重要性。同时还提到了数字经济、人工智能、大数据、云计算等领域应建立起相关法律制度，点明了国家紧抓短板，扎根核心竞争力领域的建设方针，以良法善治布局新业态新模式的长期健康发展。我们认为反垄断等监管趋严的态势会持续，法规的健全将有利于科技创新行业的长远发展。

工信部提出关于加强智能网联汽车生产企业及产品准入管理的意见：智能网联汽车正处于技术快速演进、产业快速布局的阶段。智能网联汽车的发展离不开大数据的使用，但目前由于参数不一致等原因尚为能实现标准化的数据，数据安全等问题也亟待加强。《意见》的出台明确了原则要求，强调了数据安全建设的重要性，有助于引导行业规范发展。行业估值低于历史中枢，行业关注度下降：上周日均交易额543.46亿元，交易活跃度下降。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已经调整至54.02倍，低于2010年至2020年历史均值57.22倍。上周计算机板块表现分化：151只个股上涨，76只个股下跌，1只个股持平。上涨股票数占比66.23%。

投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从2020年报及2021年一季报看，云计算、人工智能、信创、车联网等领域表现较好，随着复工复产的推进，2021Q2业绩继续回暖，建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐金融科技、信息安全、智慧医疗、智慧车联、人工智能和信创领域。

风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。