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2021年08月23日发布

上周行情

上周五个交易日，沪深300下跌2.89%，汽车及零部件板块下跌3.43%，跑输大盘0.54个百分点。其中，乘用车板块下跌2.71%；商用车板块下跌4.51%；汽车零部件板块下跌4.20%；汽车经销服务板块上涨1.34%。个股方面，涨幅居前的有物产中大、欣锐科技、钧达股份、长安汽车、全柴动力；跌幅居前的有松芝股份、致远新能、铁流股份、海伦哲、北汽蓝谷。

行业新闻

1）商务部：鼓励引导各地减少新能源汽车购买环节的限制；2）财政部：通过新能源汽车购置补贴等方式支持我国新能源汽车产业发展；3）成都出台新政，到2025年充电桩要覆盖所有小区；4）北京发布氢能产业发展实施方案，2023年前推广燃料电池汽车3000辆；5）网信办等五部门联合发布《汽车数据安全管理若干规定（试行）》。

公司新闻

1）豪能股份中报：上半年实现归母净利润1.29亿元，同比增长58.96%；2）拓普集团中报：上半年实现归母净利润4.60亿元，同比增长112.84%；3）常熟汽饰中报：上半年实现归母净利润2.13亿元，同比增长76.58%；4）星源材质中报：上半年实现归母净利润1.12亿元，同比增长56.39%；5）亿纬锂能获美国企业1GWh储能电池订单；6）宁德时代确定在上海临港投资建厂。

本周行业策略与个股推荐

近期财政部与商务部均表态积极支持新能源汽车发展，国内新能源汽车政策支持仍处于蜜月期，动力电池产业链投资与全球布局快速推进，未来有望持续受益于全球电动车高增红利。我们预计，今年国内及全球新能源汽车销量将继续快速增长，沿着全球化供应链主线，我们看好：1）国内进入并绑定大众等国际车企以及造车新势力、强势自主品牌供应链的公司，如拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、华域汽车（600741）、岱美股份（603730）、富奥股份（000030）、银轮股份（002126）、文灿股份（603348）；2）进入LG化学、宁德时代等电池厂商供应链的企业，如先导智能（300450）、璞泰来（603659）、恩捷股份（002812）。此外，我们看好在激烈的竞争中不断实现技术提升并脱颖而出的自主车企，如比亚迪（002594）、宇通客车（600066）。

智能汽车方面，近期美国正式对特斯拉Autopilot开启调查以及蔚来车祸事故对智能驾驶板块造成短期利空，但我们认为，随着未来以高端芯片为代表的核心技术不断迭代升级，功能不断完善，国内及全球智能驾驶市场发展将长期持续向好。当前科技巨头与车企的合作持续推进，未来我国智能电动汽车市场将呈现多元竞争格局，随着今年开始国内智能汽车供给明显增多，产业发展显现加快态势，建议关注两条主线：1）华为汽车产业链主题性机会，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）及北汽蓝谷（600733）等；2）摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器的需求将持续增加，智能座舱的渗透率将持续提升，建议关注德赛西威（002920）、星宇股份（601799）、科博达（603786）、保隆科技（603197）、拓普集团（601689）。

风险提示：政策波动风险；芯片短缺风险；全球新冠肺炎疫情控制不及预期；国际车企电动化转型不及预期；新能源与智能网联汽车推广低于预期。