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2021年08月25日发布

投资要点：

专精特新是十四五国家支持中小企业的主要抓手：“专精特新”指专业化、精细化、特色化、创新化。从2011年7月全国中小企业信息化推进工作会议上第一次提出专精特新的概念，到2021年7月首次在政治局会议上被重点强调，支持培育专精特新“小巨人”企业和制造业单项冠军，推动中小企业提升专业化优势，已经成为了中央财政对中小微企业发展支持的主要抓手之一。“十四五”期间，中央财政将通过中小企业发展专项资金累计安排100亿元以上奖补资金，分三批重点支持1000余家国家级专精特新“小巨人”企业高质量发展。

机械行业中相关高端制造公司是专精特新小巨人企业中的“排头兵”：十三五期间，工信部以强基工程为主要抓手。在核心基础零部件（元器件）、关键基础材料、先进基础工艺和产业技术基础等工业基础领域培育了一大批中小企业。专精特新小巨人企业也主要集中在“四基”领域。其中，据统计专精特新企业涉及上市公司约300余家，其中机械行业相关上市公司占比约达30%，是专精特新的“小巨人”企业中的主力军。作为高端制造的代表，机械行业小巨人企业有着研发投入大、设备资本支出高的特点。列入专精特新小巨人名单，除了直接的财政补贴，在配套政策上也将实质降低企业的创新成本。

专精特新相关政策将打造中国版制造业“隐形冠军”军团：专精特新的“小巨人”企业大多不直接面对大众消费市场，下游以B端客户居多，因此一般不为大众所知。在制造业数百年的发展过程中，通过在细分领域的不断深耕，德日美等发达国家均诞生了诸多百年老店，是可供借鉴的宝贵发展经验。此前，国内对中小企业的发展管理相对较为松散。按规模分别归口市场监管总局、农业农村部、工信部管理。目前以培育专精特新小巨人企业为主线、补强补齐产业链，将打造一大批属于中国的制造业“隐形冠军”。

投资推荐：机械行业涉及细分领域分散，遍布产业链各个关键位置。伴随着制造业多年发展，期间涌现的大批高端制造代表公司已成为了专精特新小巨人企业中的“排头兵”。随着这些企业的进一步成长，我们持续关注机械行业中以“专精特新”为主线的投资机会。

风险提示：政策推进不及预期，行业竞争风险