理工酷

2022年09月07日发布

本周市场回顾。第35周房地产板块指数强于沪深300指数，强于创业板指。房地产板块较沪深300指数相对收益为3.9%。沪深300指数报收4023.61，周度涨幅为2.0%；创业板指数报收2533.02，周度涨幅-4.1%；房地产板块指数报收3073.62，周度涨幅为1.9%。

本周行业要闻。国常会：稳经济一揽子政策接续政策细则9月上旬应出尽出，地方要灵活运用阶段性信贷政策和保交楼专项借款。财政部：将继续实施好各项组合式税费支持政策，持续释放政策红利。东莞：限购区域房贷首付款比例下调10%。重庆：二套房公积金贷款首付降至30%。郑州：“1+8郑州都市圈”住房公积金实行互认互贷。无锡：三批次11宗地全部底价成交。厦门：三批次5宗成交，1宗流拍。首批3只保障性租赁住房REITs上市。证监会：尽快推动首批扩募项目落地。

本周新房和二手房销售量较上周上升。第35周29大城市新房销售为2.75万套，较第34周上升19.1%；11大城市二手房销售8,772套，较第34周上升1.4%；一线城市新房、二手房交易较第34周分别减少4.3%、增加22.2%；二线城市新房、二手房交易较第34周分别增加20.1%、增加13.5%。库存量和库销比均较上周下降。截至第35周，15大城市库存为124.1万套，较第34周减少852套；库销比为15.个月，较34周减少0.3个月。本周土地市场出让热度较上周提升。第35周26大城市合计成交土地14块。土地出让金额增加。第35周26大城市土地出让金为322.亿元，较第34周增加292.7亿元。平均溢价率上升。第35周26大城市土地成交平均溢价率2.3%，较第34周上升2.3%。

重点公司公告。多家公司公布中期业绩。万物云通过港交所上市聆讯。旭辉控股拟配售3.04亿股股份，募集金额约6.28亿港元。

本周新房销售稍有回暖、二手房仍处于低位，土地市场延续低迷态势。8月百强销售金额同比下降37%，环比持平，其中华润、招商、建发等央企和地方国企连续2-3个月同比正增，此外龙湖、金地等高评级民企亦首次单月同比转正。近期部分主要城市放松信贷、政策性银行保交付专项借款及LPR下调15bp，标志着政策在“金九银十”前迎来新一轮实质性宽松，但购房者信心修复的节奏仍较缓慢，此外部分一二线城市疫情封控或拖累销售复苏的进程，仍需更大力度宽松政策推升购房需求。而随着去年底至今年初优质地块入市，企业间分化预计加剧。我们看好龙头房企市场调整阶段的优势地位，此外区域型房企有望在结构性市场中拥有更好的弹性。看好业绩稳健的一线龙头，推荐保利发展(600048，买入)、万科A(000002，买入)；与业绩具有弹性的二线龙头，推荐金地集团(600383，买入)、龙湖集团(00960，买入)。同时我们看好迅速成长且信用受损较小的物管和商管行业，推荐碧桂园服务(06098，买入)、保利物业(06049，买入)、招商积余(001914，增持)、新大正(002968，买入)、融创服务(01516，买入)、星盛商业(06668，买入)。风险提示

销售复苏低于预期。逆周期政策不及预期。利率发生明显上升。