理工酷

2022年08月12日发布

核心观点

我们认为2022年中国经济保增长压力持续增加，出口型制造业景气度环比加速下滑。受上游涨价，出口订单下滑以及国内疫情扩散影响需求和生产，制造业二季度经营承压。从基本面的角度，2022年需要紧抓数字化和智能化、双碳目标和绿色化以及内循环建设和供应链重构是当前以及未来明确的三个重大趋势，重点关注国内数字经济新基建以及新能源和半导体等先进制造专用设备、业绩恢复超预期以及十四五规划继续加强的国产化替代基础件相关标的。

本周是2022年8月第2周，本周煤炭、石油石化、综合、基础化工和纺织服装等板块表现居前，农林牧渔、汽车、计算机、食品饮料和美容护理等板块表现较差，其中农林牧渔和汽车板块周度收益率为负。同花顺概念板块先进封装、OTPCON电池、环氧丙烷、低辐射玻璃和有机硅概念等板块表现较好，空气能热泵、国家大基金持股、科创次新股、MCU芯片和华为欧拉等板块表现较差。

本周市场总体呈探底回升态势。上证指数主要时间都运行在3200点之内，最高上攻至3276，周线收带上影线的中阳线，创业板综和中证1000收带上影线的小阳线、科创50指数则收带小上影线的小阴线。从量能来看，主要指数都有所缩量，下周主要指数仍有可能维持震荡态势，强势板块仍维持快速轮动。

我们认为本周强势板块下探回抽，继续释放压力，但从时间上讲可能仍然不是很充分，下周市场仍以博弈震荡为主，调整压力仍存在。新能源赛道板块需把握节奏，还应是秉持波段思路操作。从量能看比较健康，反弹有望延续，继续聚焦自主可控相关。

短期资金行为不改变中期趋势，投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期。三季度的核心是制造业的复工复产和业绩修复，上游大宗原材料和能源价格有所调整，国外受能源供给缺口影响，产出继续受限，国内制造业出口数据仍较好，国外出口需求好于预期。国产化仍是资本市场关注的核心，相关受益赛道仍将是资本配置的重点。

基本面投资，我们还是建议优选那些22年行业景气度持续的专精特新子行业，做中期以上的配置。重点配置基本面良好超跌个股，关注确定性强估值合理板块。中期仍重点关注增长与估值匹配的成长性科技制造业企业以及双碳背景下新型优质赛道板块，我们仍维持继续优选有业绩或增长预期支撑的航天军工板块（民参军、导弹）、新能源（风电、储能、氢能和核能）等相关先进制造板块进口替代逻辑相关标的的投资逻辑，同时，继续适度持有景气度拐点的科技板块（第三代半导体、大数据、汽车智能、MiniLED和VR）标的。

相关标的有：锋龙股份、蜀道装备、川润股份、利君股份、智明达、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、东方电气、兰石重装、厚普股份、应流股份、中航电测、中海油服、恒立液压、沪电股份、兴森科技、春秋电子、保隆科技、时代电气、新洁能、斯达半导等。

市场表现

本周上证指数上涨1.55%，沪深300上涨0.82%，创业板综上涨1.40%，中证1000上涨1.96%。申万一级电力设备行业上涨1.44%，行业涨幅周排名22/31，跑输上证综指0.10个百分点；申万一级机械设备行业上涨3.22%，行业涨幅周排名9/31，跑赢上证综指1.67个百分点；申万一级国防军工行业上涨1.98%，行业涨幅周排名13/31，跑赢上证综指0.43个百分点。

申万一级机械设备行业，周涨幅前五个股为步科股份、赛象科技、宝塔实业、宇环数控和深科达，涨幅分别为56.53%、42.54%、36.28%、32.40%和30.63%。跌幅前五的个股为天沃科技、中大力德、巨轮智能、时代电气和华锐精密，跌幅分别为-16.08%、-14.90%、-9.57%、-9.08%和-9.07%。本周主要指数普涨，机械设备板块表现较好。涨幅前十的公司涨幅在20%以上，跌幅前二的公司跌幅在20%以外，行业个股整体涨多跌少。

申万一级国防军工行业，周涨幅前五个股为奥维通信、中直股份、烽火电子、睿创微纳和中兵红箭，涨幅分别为31.64%、21.39%、12.82%、12.60%和12.06%。跌幅前五的个股为景嘉微、天和防务、霍莱沃、华秦科技和北斗星通，跌幅分别为-15.32%、-8.04%、-7.76%、-5.85%和-5.76%。本周军工板块表现一般。涨幅前八的公司涨幅在10%以上，跌幅前一的公司跌幅在10%以外，行业个股整体涨多跌少。

申万一级电力设备行业，周涨幅前五个股为周涨幅前五个股为威腾电气、中信博、珠海冠宇、安彩高科和海优新材，涨幅分别为36.98%、22.56%、22.20%、21.93%和20.19%。跌幅前五的个股为神马电力、孚能科技、芳源股份、湘电股份和夏钨新能，跌幅分别为-16.68%、-11.90%、-10.96%、-9.87%和-9.12%。本周电力设备板块表现较差。涨幅前十的公司涨幅在10%以上，跌幅前三的公司跌幅都在10%以外，行业个股整体涨跌互现。

行业动态

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风险提示

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