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2022年08月01日发布

本周观点:

一、EDA：集成电路产业链的战略支柱之一

EDA是Electronic Design Automation的简称，即电子设计自动化。运用EDA技术形成的工具称为EDA工具。EDA工具是集成电路设计、制造、封装、测试等工作的必备工具，是贯穿整个集成电路产业链的战略基础支柱之一。

EDA为什么那么重要：首先，EDA是集成电路设计、制造必需的工具；其次，EDA是需要不断更新的工具。

发展EDA为什么那么难：

EDA是集成电路相关知识的沉淀，产品的成熟、完善需要较长时间；

客户对于新产品接受度低，从而导致新产品缺乏工程应用场景来打磨、改善产品；

海外EDA龙头与IP商、代工厂组成生态圈，增加后来者赶超的难度。

受国际贸易摩擦影响，业界对我国EDA行业发展的急迫性和必要性的认知程度显著提高。2020年中国EDA市场规模约93.1亿元，同比增长27.7%，占全球市场份额的9.4%。

目前国内EDA行业的企业较少，整体实力较弱。长期以来，中国EDA市场由国际EDA企业Cadence、Synopsys、SiemensEDA三大巨头垄断，整体市场集中度高，前三大企业占比超70%。目前，我国本土企业华大九天市场份额占比达5.9%。

二、国产EDA崛起，龙头迎来上市潮

在集成电路设计环节，EDA工具根据模拟电路和数字电路的不同特点，分为用于模拟电路设计的EDA工具和用于数字电路设计的EDA工具。集成电路制造环节，除了需要和工艺设计相关（如工艺开发，良率优化等）的相关EDA工具之外，也需要模拟设计和数字设计相关的EDA工具辅助。

近年来，我国国产EDA厂商蓬勃发展，涌现出一批快速成长的企业，其中华大九天、概伦电子已经上市；广立微已完成申购，即将上市；芯愿景已提交招股说明书。

三、相关投资主线及受益标的

国产EDA市占率将持续提升，受益标的包括：

能提供模拟电路设计全流程EDA工具的【华大九天】、专注于器件建模和电路仿真的【概伦电子】，专注于芯片成品率提升和电性测试快速监控技术的【广立微】，专注于集成电路分析服务的【芯愿景】。

投资建议

重申坚定看好云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线：1、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。2、新能源IT：重点推荐能源SaaS龙头朗新科技（通信组联合覆盖）、配网调度先头兵东方电子、国产能源BIM软件龙头恒华科技。3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点推荐车载OS龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。7、信创：国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产中间件龙头东方通，国产PDF龙头福昕软件，国产服务器龙头中科曙光。

风险提示

市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。