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2022年08月01日发布

7月计算机板块下调1.0%，跑赢上证综指3.3个百分点，跑赢创业板指4.0个百分点，一级行业中排名11/31。行业估值仍处于底部，机构持仓现状叠加资金面改善预期，预计8月行情将有所表现，行业估值有所回升，数字经济、网络安全、信创等多主题机会涌现，建议加配。

能源IT、鸿蒙与智能机器人领涨。受新能源赛道高景气度带动，能源IT（虚拟电厂）领域涨幅较好，如南网科技（+89.9%）、国能日新（+51.5%）、国网信通（+26.0%）、朗新科技（+21.9%）、恒华科技（+17.9%）、远光软件（+17.5%）。受马斯克人形机器人事件带动，机器人板块有阶段性表现，如汉王科技（+36.4%）等。月末鸿蒙3.0和全球数字经济大会带动产业链个股启动，如神州数码（+21.4%）、南威软件（+20.2%）、润和软件（+13.3%）等。相比6月多主题轮动，7月赛道开始聚焦，行情持续性（如能源IT）和重复性（如机器人）开始展现，反映资金信心有所提升。

数字经济大会召开，多地政策带动。会上发布了《全球数字经济白皮书（2022年）》，白皮书显示，2021年全球47个主要国家数字经济增加值规模达到38.1万亿美元，其中我国数字经济规模达到7.1万亿美元，占47个国家总量的18.5%，仅次于美国、位居世界第二。从增速上看，2012年至2021年，我国数字经济平均增速为15.9%；从占比上看，2012年至2021年，数字经济占GDP比重由20.9%提升至39.8%，占比年均提升约2.1个百分点。我国产业规模保持快速增长，全球资源与行业发展有望倾斜。本月，国务院联合多部门成立数字经济发展部际联席会议，上海市、广东省和海南省、苏州市相继发布数字经济建设指引，各地区加快推进数字经济建设，行业发展有望进一步深化。

下月展望：行业估值持平。行业PE-TTM为44倍，与上月相同，仍处于底部。考虑7月多家公司发布中报预告，侧面反映业绩对股价带动影响有限。整体计算机板块H1业绩不佳，重点需展望下半年情况。但估值、机构持仓现状叠加资金面改善预期，我们预计8月行业行情将有所表现。

投资建议：推荐安博通、南天信息、浪潮信息，建议关注左江科技。

风险提示：政策不及预期；疫情反复超预期。