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2022年07月11日发布

6月底，工信部公布了2022年1-5月我国软件和信息技术服务业的运行情况。

软件业营收继续稳步增长，利润总额增速扭负为正。1-5月，我国软件业务收入36184亿元，同比增长10.6%，增速降幅收窄，存在一定的边际改善。1-5月份，软件业利润总额3747亿元，同比增长1.9%，增速实现由负转正。

信息技术服务营收占比超6成，工业互联网平台服务持续维持高景气度。分领域看，1-5月份信息技术服务收入23457亿元，同比增长12.1%，在全行业收入中占比为64.8%。信息技术服务领域的子类别中，工业互联网平台服务同比增长19.3%，增速与1-4月份基本持平，相较于一季度提升了近2pct。工业互联网平台服务是目前软件行业中增速最快的细分领域。

工业互联网平台是实现数据流转的人、机、物全面互联互通的工业基础设施。我们认为工业互联网平台服务大致可归为两类。其中一类聚焦于智能制造，通过将产线中的设备数字化，进行状态监控，对可能出现的损耗进行提前预警，或对于生产工序进行优化，降本增效。另外一类聚焦供应链，为工厂和采购方提供数字化线上采购，打通上下游工业品的信息共享、流通、仓储、配送。

政策驱动造就工业互联网风口。2021年12月，工信部等八部门联合印发《“十四五”智能制造发展规划》，明确2025年建成120个以上具有行业和区域影响力的工业互联网平台的目标。2022年4月，工信部发布《工业互联网专项工作组2022年工作计划》，拆解工业互联网建设的任务、明确对应的保障性措施及年度目标成果。预计未来5-10年内，工业互联网将持续受益于政策的支持。工业互联网平台领域百舸争流。

根据赛迪顾问发布的《2021-2022年中国工业互联网市场研究年度报告》，2021年中国工业互联网平台市场规模为821.9亿元。若以当前20%的增速预测，2022年工业互联网平台市场规模将接近千亿。

当前行业的参与者来自不同领域，包括传统制造业企业、互联网企业、系统解决方案提供商、工业软件领域软件商及以单点应用突破为主的初创企业。

我们认为未来一段时间，行业仍将维持分散化的竞争格局。工业领域不同行业如电力、钢铁、船舶、汽车等具有各自的特征，短时间内难以通过普适性的工业互联网解决方案满足特定行业或企业特殊场景的应用需求。

投资策略：

我们认为，上半年在整个制造业受到疫情冲击的背景下，工业互联网平台服务依然维持高增长，增速远高于软件行业整体增速，预示工业领域企业数字化转型的需求相对刚性。我们重点推荐工业互联网平台领军的上市企业宝信软件（600845.SH）和浪潮信息（000977.SZ）。

市场回顾：

计算机行业本周走势较弱，申万计算机指数下跌1.38%，整体表现在申万一级行业中排名18/31。

计算机行业市值前十大股票涨跌呈现一定的分化，涨幅较大的是科大讯飞和德赛西威。

本周计算机板块涨幅前十大主要是中小市值标的，聚焦于能源IT、智能交通和物联网等领域。

风险提示：市场情绪风险、政策落地不及预期风险、疫情反复风险、技术落地不及预期、下游需求风险等。