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2022年07月11日发布

奥维Q2家电各品牌销售概览：根据奥维数据，Q2海尔白电品类线上表现较好，冰箱、洗衣机销额增速分别为10%、14%；美的旗下小天鹅洗衣机线上销额增速亮眼为21%。集成灶方面，Q2火星人稳健增长，线上销额增速15%、线下9%；帅丰线上表现较好，销额增速87%；亿田全渠道高增，线上线下销额增速分别为29%、286%。厨小电方面，苏泊尔表现亮眼，豆浆机、煎烤机线上销额双位数增长；摩飞料理机线上销额增速30%。清洁电器方面，石头内销表现亮眼，Q2线上销额增速144%。

原材料价格持续回落，盈利改善逻辑主线清晰。地产销售数据亦有所改善，看好厨电等刚需受疫情影响延迟性释放。短期关注中报业绩催化行情新宝股份；下半年重点推荐关注两条主线：

1）高成长高确定性的投影仪、清洁电器、集成灶赛道，重点推荐关注：

极米科技：内外销高景气，关注下半年重磅新品+奈飞认证落地+日本阿拉丁恢复出货+芯片缓解多方面催化。科沃斯：扫地机行业产品升级趋势确立，自清洁成为主流配置，专业厂商全方位占优。洗地机添可6月线上销量份额53%，环比基本持平。海外方面，欧美高通胀抑制需求，亚太、日本增速表现较好。公司加快拓展线下渠道，洗地机悠尼品牌布局中低端市场。石头科技：内销份额提升，海外新品预售靓丽Q3可期。亿田智能：4-5月收入端受疫情影响增速暂缓，6月加快复工复产，厨电等刚需需求有延迟性释放，收入端已恢复。火星人：4-5月收入端受疫情影响，6月已恢复。稳步构建水洗类第二增长曲线，集成洗碗机专卖店拓店中。

2）修复主线的厨房小家电、白电赛道，重点推荐关注：

新宝股份：内销自主品牌销售较好，外销平稳。Q2受益于盈利修复与汇率贬值双重因素催化，预计业绩增速40%。海尔智家：空调7月内销、外销排产同比实绩为-14%、+20%，表现优于行业（内销-29%，外销-23%）。

行情走势

本周家电板块周涨幅-0.5%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别-0.8%/0.5%/-0.7%/-4.5%。原材料价格方面，LME铜、LME铝、塑料价格环比-2.3%、0.7%、-0.5%。

重点公司动态

海尔智家：海尔白电海尔、AQUA双品牌跃居日本TOP1。格力电器：将共计注销股份2.83亿股。苏泊尔：完成注册资本相关工商变更登记。九阳股份：以集中竞价方式累计回购股份。火星人：发布B50嵌入式洗碗机，主打四重除菌功能，除菌率高达99.99%。美的集团：注册资本发生变更。

行业新闻

铜价带头回落，家电企业下半年盈利向好；空调制冷剂替代窗口期收紧，R290空调市场化提速。

风险提示

原材料价格上涨风险，需求不及预期风险，疫情反复风险，汇率波动影响，芯片缺货涨价风险。