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2022年06月27日发布

行情回顾：上周，电气设备板块报收12758.57，上涨7.86%。上证综指报收3349.75，上涨0.99%；深证成指报收12686.03，上涨2.88%；沪深300指数报收4394.77，上涨1.99%；创业板指数报收2824.44，上涨6.29%。

子板块方面，光伏设备板块上涨6.41%；风电设备板块上涨11.49%，涨幅最大；电池板块上涨10.79%；电网设备板块上涨3.75%；电机板块上涨3.33%，涨幅最小；其他电源设备板块上涨4.78%。

投资建议：上周板块继续上涨，风电、动力电池上涨较多，我们认为，目前电新各板块估值处于均值水平，行业基本面决定未来向上空间，应把握细分板块中长期逻辑。目前各板块中仍强烈推荐光伏板块，近期数据印证我们此前逻辑，5月出口数据继续环比增长，电池片调涨价格后，硅片紧跟涨价。短期看，二季度光伏业绩将保持一季度景气度，长期看，各国新能源替代化石能源需求增大，强烈建议积极布局光伏板块；本周新能车上游原材料价格下跌趋缓。建议关注受益锂电原材料下跌，需求稳定的个股标的；近期大宗跌价较多，成本压力缓解，建议关注电力设备相关标的。

新能源：继电池片涨价后，中环全线上调硅片价格。继续坚定看好6月光伏板块上行行情，重申我们对于行业景气度上行的观点：1）海内外需求仍然旺盛，开工率并未下降。2）一季报表现优异，二季度将延续。特别需要提出，宏观及长期角度看，各国新能源替代化石能源需求增大是大趋势。海外政策方面利好不断。持续底部推荐，细分板块顺序硅料>电池>硅片>组件，建议积极布局拥有alpha的公司。

风电：在全球碳减排的大环境下，长期趋势向好，短期上游原材料开始跌价利好零部件厂商，主机价格仍处于低位，装机增速难以出现高增长，目前估值处于合理水平，近期上游原材料松动，建议继续关注行业未来开工情况及原材料价格走势给板块带来的催化。

新能源车：麒麟电池推出，电池技术进步成为近期焦点。长期看，锂供应仍存在瓶颈，下游需求受锂供应约束，板块机会可能性较低，建议关注技术更替及产能紧张环节的机会。推荐今年可能国产替代加速的铝塑膜板块，近期有望大规模装车的4680大圆柱相关产业链。

电力设备：上周，国际大宗商品价格下跌，部分电气设备企业受益，后续价格变化趋势仍难预料，保持继续跟踪。

本周组合：爱旭股份、通威股份、中环股份、明冠新材、东方电热、福斯特、美畅股份、高测股份、天能股份、蔚蓝锂芯、嘉元科技、诺德股份、翔丰华。

风险提示：行业增速不及预期的风险；政策不确定性的风险；市场竞争激烈，导致价格下降的风险。