理工酷

2022年06月06日发布

核心观点

行业要闻追踪：工信部公布2022年“双跨平台”名单。2022年工业互联网双跨平台数量扩充至28家，反映出在政策支持不断、5G与TSN等技术应用落地及产业供需两端发展迅速背景下，工业互联网发展进入新阶段——从顶层设计层面，工业互联网亟需通过更多各有所长的平台建立示范效应。建议关注工业互联网网关如【映翰通】、【三旺通信】。工业互联网平台的壮大发展，也对工业互联网大数据中心提出更多需求，建议关注相关产业链。

“十四五”可再生能源发展规划发布。《规划》一方面提出推动可再生能源在数据中心利用，有望加速数据中心绿色转型；另一方面要求提高可再生能源存储能力，推动新能源与储能等融合发展，助力储能市场发展。建议关注具备提供新能源解决方案能力的【中天科技】【亨通光电】，及在数据中心节能降耗和储能系统中发挥重要作用的温控设备相关厂商如【申菱环境】。

行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部数据，2022年4月国内移动电话用户总数达16.6亿户，其中，5G移动电话用户达4.13亿户，渗透率达到24.8%；2）5G基站：截至2022年4月，5G基站总数已达到161.5万个；3）云计算及芯片厂商：22Q1，BAT资本开支合计181亿元（同比+19%，环比-28%）；22Q1，海外三大云厂商及Meta资本开支合计355.18亿美元（同比+30%，环比-2.8%）。信骅2022年4月营收4.54亿新台币（同比+60.8%，环比+4.9%）；IntelDCAI22Q1营收同比+22%至60亿美元；AMDComputingandGraphics22Q1实现营收28亿美元（同比+33%，环比+8%）。

行情回顾:近两周通信（申万）指数上涨3.17%，沪深300指数上涨0.88%，板块表现强于大市，相对收益2.29%，在申万一级行业中排名第5。在我们构建的通信股票池里有148家公司，近两周平均涨跌幅为5.64%，各细分领域中，工业互联网、专网、光纤光缆、光器件光模块和北斗领涨，涨幅分比为10.74%/10.15%/9.71%/7.40%/7.15%。

投资建议：看好政策出台带动产业链景气度提升。建议关注三条主线：（1）二季度受疫情影响有限的高弹性行业优质龙头主要有：物联网模组（移远通信）、光器件模块（天孚通信、中际旭创）；（2）政策加码积极推动的产业：如北斗（华测导航、北斗星通）、工业互联网（映翰通、三旺通信）方向；（3）下半年行业景气度提升的方向：通信+汽车（瑞可达）、通信+新能源（中天科技、亨通光电）。

2022年6月份的重点推荐组合：移远通信、天孚通信、亿联网络、亨通光电、华测导航。

风险提示：全球疫情加剧风险、5G投资建设不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。