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2022年03月07日发布

主要观点：

再提数字经济彰显重要地位，全方位布局数字中国建设

3月5日，国务院总理李克强在政府工作报告中提出：促进数字经济发展，加强数字中国建设整体布局。暨《十四五数字经济发展规划》后，再提数字经济，进一步彰显了对这一国家级规划的高度重视，对全要素数字化转型，重点发力的关键领域进行了全方位部署。报告指出：1）建设数字信息基础设施，推进5G规模化应用，促进产业数字化转型，发展智慧城市、数字乡村。2）加快发展工业互联网，培育壮大集成电路、人工智能等数字产业，提升关键软硬件技术创新和供给能力。3）完善数字经济治理，释放数据要素潜力，更好赋能经济发展、丰富人民生活。我们认为，未来有望实现区域间高度协同、全面布局数字经济建设，加速人工智能、云计算等关键技术产业化。

制度优势、顶层战略厚积成势，数字经济长效发展大有可为

我们认为，中国数字经济发展具有以下优势：1）制度优势，政府具有长期延续性、强大的贯彻执行能力，以及集中力量聚焦于关键领域的优势；2）战略优势，产业升级是国家顶层战略，政策推动科技投入，技术产业增速居前。过去十年，申万计算机指数上涨185%，在31个一级行业中排名第七；3）工程师红利，我国高素质人口正在快速增加，第7次人口普查结果显示，全国具有大学文化程度的人口为2.18亿人，博士研究生学历约94.53万人；4）多层次资本市场建设，随着科创板、创业板等资本市场基础设施的建成，科技企业全生命周期融资通道已经打通，能够从资本市场获得发展和扩张的强力支持。截至目前，公募投资科创板市场总市值已超1560亿元。

聚焦数字经济重点发力赛道，关注科技领域优质标的

当前计算机板块仍处在低估值区间，且与数字经济的战略规划、政策的发力方向高度契合，建议关注以下几条细分赛道：1）人工智能：AI技术已经在智慧城市、智慧政务等具体场景实现落地，随着算力的提升，未来有望在更多领域实现商业化应用；2）金融科技：数字人民币试点快速推进，自主可控要求、金融科技新业态驱动国产分布式架构加速替代；3）网络安全：政策合规、IT基础架构、安全攻防三重要素驱动网安快速发展；4）云计算：东数西算规划出台，重磅加码数据中心、算力集群建设，基建先行降低上云成本，驱动云计算渗透各行各业；5）电力信息化：电能清洁化是“双碳”必经之路，信息化是实现清洁能源接入与高效用电的核心要素。

建议关注

金融科技和信创：广电运通、宇信科技、恒生电子、浪潮信息。

工业软件：中控技术、鼎阳科技、宝信软件、和达科技。

人工智能：佳都科技、科大讯飞、大华股份、海康威视、奥普特。

智能汽车：中科创达、虹软科技、德赛西威、道通科技、千方科技。

风险提示

1）政策力度不及预期；2）资金投入低于预期；3）疫情加剧影响项目实施；4）供应链波动加大，影响科技产业发展。