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2022年03月14日发布

本周观点:

一、两会再提数字经济，数字经济作为长期主线已愈发明晰政府工作报告在2022年发展主要预期目标中指出“促进数字经济发展，加强数字中国建设整体布局”，并首次以“单独成段”的方式对数字经济进行表述，与创新、制造业等处于同等地位，重视程度前所未有。在2022年1月印发的《“十四五”数字经济发展规划》，已明确了“十四五”时期数字经济发展关键性指标：数字经济核心产业占GDP比重10%；工业互联网平台应用率为45%；在线政务服务实名用户为8亿人。综合来看，我国数字经济有望高速蓬勃发展，作为长期主线已愈发明晰。

二、数字经济成为两会热点，数字信息基础设施等成为关键词“数字经济”成为两会代表讨论热点，数字信息基础设施是数字经济发展的“底座”。“东数西算”工程充分发挥我国体制优势，优化全国算力基础设施分布，实现全国一体化布局，进一步提升我国在算力领域的综合竞争力，推动算力成为像水、电一样可“一点接入、即取即用”的社会级服务。产业数字化、数字产业化是数字经济的重要内容，其中推动数字技术与实体经济深度融合是数字经济发展的主线。以“技术-产业-社会”三位一体的系统性思维破解“数实融合”难题，合力推动传统产业转型升级，包括引导数字科技企业面向核心产业和重点领域进行研发，增加数字化转型的技术供给。关键核心技术自主创新是数字经济的“牛鼻子”，我国需要不断提高数字技术基础研发能力，尽快实现高水平自立自强。

三、投资主线及受益标的

从政府工作报告“数字经济”段落中提取4个关键词：数字信息基础设施、产业数字化（包括工业互联网）、数字产业（集成电路、人工智能）、关键软硬件，作为主线梳理投资标的。

（1）数字信息基础设施：重点推荐中科曙光，受益标的包括浪潮信息等。

（2）产业数字化、工业互联网：重点推荐用友网络，受益标的包括中控技术、鼎捷软件、东方国信、宝信软件等。

（3）集成电路&人工智能：重点推荐四维图新、科大讯飞，受益标的包括中国长城、景嘉微。

（4）关键软硬件：重点推荐东方通，受益标的包括中国软件、诚迈科技等。

投资建议

重申坚定看好云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线：1、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。2、新能源IT：重点推荐能源SaaS龙头朗新科技（通信组联合覆盖）、配网调度先头兵东方电子、国产能源BIM软件龙头恒华科技。3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点推荐车载OS龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。7、信创：国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产中间件龙头东方通，国产PDF龙头福昕软件，国产服务器龙头中科曙光。

风险提示

市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。