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2022年05月16日发布

投资摘要：

中国建筑行业数字化转型蕴含巨大的市场潜力。住建部发布的《“十四五”住房和城乡建设科技发展规划》明确指出，通过数字化、智能化的方式加快推进建筑业转型升级，促进中国建造从价值链中低端向中高端迈进。考虑到我国庞大的建筑产业体量，信息化投入率每增加0.1%，都将带来超过百亿元规模的建筑业信息化市场。

（1）勘察设计企业数字化转型以BIM技术为核心

CAD到BIM的产业变革正当时。BIM技术的出现使得建筑行业能够真正摆脱二维图纸，迈向基于三维模型的设计模式，从根本上改变从业人员仅依靠符号、文字形式进行项目设计、建设和运营的工作模式。BIM是数据载体，数据桥梁，是产业数字化转型的抓手。而设计是整个产业链的上游，是模型的创建者和数据信息的输入者，勘察设计企业的数字化转型将始终围绕BIM技术为核心。

高端BIM核心建模软件基本为国外软件厂商所垄断。国内软件厂商主要围绕主流国外建模软件进行二次开发。从价格上来看，由于二次开发的门槛较低缺少竞争壁垒，存在着大量开发商，形成较为充分的市场竞争，因此与核心BIM建模软件相比，其价格也仅为10%~30%。同时，由于国产软件对于国外软件的依附性，在行业中缺少话语权，只能处于行业价值链的中低端。

BIM设计软件当前总体市场规模约20亿元，Autodesk和Bentley占据约75%的中国BIM设计软件的市场份额。我们根据行业内主要的软件公司在BIM专业领域的营业收入及中国区的营收占比情况，进行汇总与整理。经测算，中国BIM设计软件的当前总体市场规模为20亿元左右，过往两年的增速在17%~19%。

高盗版率一定程度上掩盖了真实的市场需求，从用户数量看实际需求，我们预测整个BIM设计软件的潜在市场规模超过55亿元。

（2）施工领域BIM+智慧工地解决方案快速渗透

BIM+智慧工地的项目级产品是下游施工领域信息化的主要应用方向。以BIM技术为载体，融合IOT,云计算和大数据等围绕施工中的“人、机、料、法、环”等关键要素，提供软硬一体化的数字化解决方案。

行业总体仍处在于导入期，按照全国每年新增50-60万个施工项目的体量计算，目前的渗透率可能不到5%，仍有广阔的发展空间。

投资策略：

随着政策+新科技的双驱动，我们认为建筑产业信息化赛道将持续景气，同时行业目前的低信息化率意味着未来广阔的成长空间，我们重点推荐关注建筑行业信息化领域的领头羊广联达(002410.SZ)，专注设计领域的“国产替代”概念标的中望软件(688083.SH)、盈建科(300935.SZ)，以及深耕施工领域信息化的品茗股份(688109.SH)。

市场回顾：

计算机行业上周表现有所回升，但反弹走势较弱。申万计算机指数上涨约1.28%，终止了连续5周下滑的颓势。但相比其他板块，反弹走势较弱，涨跌幅在申万一级行业中排名24/31。

本周计算机板块涨幅前十大主要为医疗IT和智能制造。

风险提示：市场情绪风险、政策落地不及预期风险、疫情反复风险、技术落地不及预期、硬件实际建设落地不及预期、下游需求风险等。