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2021第五届国际电子烟产业高峰论坛成功举办,雾化产业发展前景如何?

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概述

2021年12月20日发布

本周关注:12月17日,由中国电子商会指导、中国电子商会电子烟行业委员会主办的“2021第五届国际电子烟产业高峰论坛”在深圳成功举办。

本次大会上半场以“持续创新·突破边界·迎接雾化新时代”为主题,围绕电子烟新政、品牌出海等话题展开讨论,下半场以“雾化20年·新起点·新征程”为主题,同时发布《2021电子烟产业蓝皮书》、《雾化二十年》系列纪录片,吸引了超1000人现场参会,线上观看人数超40万人次。

电子烟法治化、规范化治理促进产业长久持续发展,成长空间广阔

根据《2021电子烟产业蓝皮书》,截至2021年底国内电子烟制造及品牌企业超过1500家,电子烟零售网点超过19万家,电子烟供应链及周边服务企业近10万家。国内电子烟产业直接就业约150万人,带动间接就业400万人,总计约550万人。市场规模方面,2021年,全球雾化电子烟预计零售额达800亿美元,同比增长120%,预计未来三年将保持35%的增速;2021年国内零售额预计197亿元人民币,同比增长36%。11月26日,我国正式确定了“电子烟”为新型烟草制品的身份,相关管理办法、国家标准进入意见征求期,电子烟从最初的“野蛮生长”阶段进入法治化、规范化治理阶段,将利好具备生产制造优势、注重技术创新与品质提升的电子烟企业,同时大健康医疗、中草药领域为未来雾化技术应用方向,长期成长空间广阔。

电子烟企业为我国出口创汇做出重要贡献,为中国创造全球消费代表行业

出口方面,2021年中国电子烟产业出口约1383亿人民币,同比增长180%;出口额前四位的目的国家分别为美国、欧盟、俄罗斯、英国,占比分别为53%、15%、9%、7%,电子烟企业在出口创汇方面做出重要贡献。同时新规对电子烟出口预留弹性空间,电子烟的消费市场主要集中在国际市场,特别是欧美国家,电子烟企业应积极参与高标准国际经贸规则制订,更好地运用市场的定价权,在安全技术、生产、销售、专利、检测认证等方面,与国际互联互通,发挥中国产业优势的主导权与国际贸易话语权。专利方面,自2003年至2021年10月31日,国内申请电子烟专利总数26403项,其中液态电子烟占比93.4%,中国电子雾化的专利占全球相关专利的90%,中国产能占全球产能的95%。我国拥有完善的电子烟产业供应链,拥有最多的专利技术,已成为中国创造全球消费的代表行业之一。

我们认为,根据海外烟草巨头近年来新型烟草业务表现,可以看到新型烟草已经成为各大公司的重要转型和布局方向,随着我国雾化电子烟的监管具体细则后续逐步落地,将有效推高行业门槛,提升行业集中度,利好正规化管理、产品质量合规的行业上下游龙头企业。

投资建议1)HNB产业链:重点推荐-华宝国际/股份(国内烟用香精龙头、新型薄片唯一民营牌照)【与食品饮料团队联合覆盖】,劲嘉股份(国内烟标龙头、与云南中烟唯一战略合作民企)【与轻工团队联合覆盖】;建议关注:集友股份、顺灏股份、东风股份【轻工团队覆盖】、中烟香港、中国波顿。2)雾化产业链:重点推荐-思摩尔国际(全球雾化设备生产商龙头),其次雾芯科技(国内雾化品牌龙头)、爱施德(国内雾化渠道龙头)。风险提示:新型烟草政策变动风险,销售/企业发展不及预期,市场竞争加剧的风险。

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