理工酷

2022年04月25日发布

核心观点

半导体：2022年全球将新建10座晶圆厂；安森美中国全球配送中心关闭

晶圆开工率波动明显，2021年晶圆开工率高达19%。据ICInsights最新报告显示，集成电路业的波动主要体现在每年晶圆开工的大幅波动上。过去5年，晶圆开工增长率从-4.7%-19%不等。而行业整体晶圆产能也随着市场情况而变化，但变化幅度通常没有晶圆开工率的波动大，过去5年，晶圆产能增长率从4%-8.5%不等。

2022年全球晶圆产能预计将增长8.7%。据IC Insights，从集成电路行业历史上看，2002年行业第一次出现了晶圆产能的净损失。2009年，集成电路行业的晶圆产能净损失更大，同比下降6%，原因在于2008年和2009年资本支出下降了29%和40%，以及2008-2009年集成电路市场严重低迷导致大量8寸及以下晶圆产能停产。2021年，晶圆产能增长8.5%，预计2022年将增长8.7%，新增晶圆开工量或将创历史新高。

2022年全球10座晶圆厂或有望正式投产。据IC Insights，2022年集成电路行业产能增长8.7%，主要来自于计划新增的10座12寸晶圆厂。其中，最大的产能增长预计来自SK海力士和华邦电子的大型内存厂，以及台积电的三座新工厂（两座在中国台湾，一座在中国大陆）。其他新的12寸晶圆厂包括华润微电子的功率半导体晶圆厂；士兰微电子的功率分立器件和传感器晶圆厂；TI的RFAB2模拟器件工厂；ST/Tower的混合信号、功率、射频和代工晶圆厂；以及中芯国际的新代工厂。

安森美宣布因上海疫情影响，中国全球配送中心关闭。4月18日，安森美发布通知函，公司表示由于上海疫情影响，公司中国全球配送中心关闭，此举或将持续影响公司生产及出货。公司还在密切应对在中国材料、设备和服务供应商受疫情影响带来的问题。目前，尽管公司采取了重新安排到替代仓库和加快运输方式（即NFO-Next Flight Out加急空运服务）的替代方式，但公司依旧无法运输足够的材料来满足所有客户的需求。

我们认为，当前半导体产业链依旧受疫情影响较为严重，供应链不确定性再度增加，安森美等企业中国区域出货受影响的现象或将频发。然而虽然供给端短期或仍将面临困难，但我们中长期依然看好中国半导体产业发展。一方面，据IC Insights预测，2022年产能及出货量依旧将维持乐观预期，各大晶圆厂扩产意愿强烈，对于行业需求维持高涨预期；另一方面，随着半导体逆全球化趋势愈发明显，国产替代进程或将持续加速，这将有利于国内领先的各半导体细分领域龙头企业。

风险提示

下游需求不及预期；疫情反复带来产能受阻的风险。

相关标的

半导体设计：【韦尔股份】【兆易创新】【圣邦股份】【卓胜微】；晶圆代工：【中芯国际】【华虹半导体】；半导体材料：【彤程新材】【晶瑞股份】；功率半导体：【闻泰科技】【华润微】【士兰微】【斯达半导】【扬杰科技】【新洁能】【民德电子】

消费电子：【歌尔股份】【欣旺达】【鹏鼎控股】【立讯精密】；智能手机：【小米集团】折叠屏：【精研科技】【长信科技】